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最值得拥有的公司是,那些在一个一直延伸的时期周期里,可以不断利用增量资本获得很高回报率的公司。与此相反,最糟糕的公司是那些,必须或将会,要求不断的大量资本投入,但回报率低下的公司。不幸的是,第一类好公司很难发现。大多数高回报的公司只需要相对少的资本,如果这类公司支付股息或回购股份,那么,股东们将会从中受益。-巴菲特
$微软(MSFT)$ 苹果 $贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$ 在各自的行业中都属于拥有高回报率,低融资需求的典范