近段时间，表现较好的基金主要有这么几类：
1、 QDII类，主要投资于美国、日本、印度等地区；
2、 红利类，如红利质量、红利低波等；
3、 小市值策略，如微盘股、北交所等，
4、 黄金类，如黄金ETF。
基本是三个方向：境外、非主流策略（红利低波、小市值）、商品（黄金），主要就是避开A股的大白马。
今天我们就来聊聊红利类基金里面的特定品种，红利类ETF。
红利类ETF主要是指基金底层投资于高股息、高分红这一类股票的ETF。
目前市场上共有21只红利ETF，总规模达到382亿元，它们跟踪了14个不同的红利指数。这些红利指数在编制上各有特色，除了注重高股息这一主要选股标准外，还融入了质量、波动率等筛选因子。这样的综合考量旨在帮助投资者在追求收益的同时，有效降低风险，实现资产的长期保值增值。
以中证红利指数为例，其作为红利类ETF的重要跟踪指数，成分股主要集中于银行、煤炭、交通运输、钢铁和基础化工等行业。这些行业的公司通常拥有稳定的现金流和股息分配政策，能够为投资者提供相对稳定的股息收益。同时，由于这些行业大多属于传统产业，其公司经营相对稳定，风险相对较低。
从中证红利指数的历史净值走势来看，近几年收益比沪深300更好，同时指数的波动也要更小。
不论是近1个月、3个月，还是近1年、3年，中证红利的收益都要更好，同期的年化波动率也要更小，表现出稳中有进的特点。
既然红利策略历史表现这么好，那当前红利策略是否已经变得过于拥挤？
根据国盛金工团队的测算，当前无论是从低频的持仓占比还是高频测算的持仓占比来看，红利风格的存量持仓并不拥挤。
从交易额来看，红利风格也并不拥挤。当前红利风格交易拥挤度为-0.55倍标准差，近期虽快速上涨，但并没有像2023年4月那种放量暴涨，因此不构成交易拥挤度上的预警。
在经济不景气的周期内，对于拥有闲置资金的投资者，购买高股息资产成为了一种有效的资产配置策略。高股息资产通常能够提供稳定的现金流回报，为投资者带来一定的收益保障。此外，高股息资产还可以成为投资组合中的避险资产，降低整体投资组合的风险。
当前高股息策略估值未到极值状态、宏观环境利好、趋势较强、拥挤度较低，综合来看依然有配置的价值。