吉电股份的业绩增长在相当程度上依赖于融资驱动的资产规模扩张。通过银行借款、发行股票、股权融资等方式筹集资金，以支持新能源项目的开发。但这种融资模式导致了公司负债高企，利息费用长期居高不下，进而侵蚀公司的利润和效益。高负债水平也增加了公司的财务风险。
2020年定增原计划募资30亿元，实际完成募资22.41亿元。实际募资金额低于预期，市场对公司融资计划并不看好。而之后事实也证明融资所建项目收益不及预期。
2021年再次抛出定增计划，拟募资金额从不超过60亿元调整至不超过55.385亿元。截至2024年3月底公司总市值121.9亿，拟募资总额接近总市值的45%。
2024年在履行15亿回购承诺时账面现金仅有11亿，而有息负债高达460亿。根据年报数据，2022年末，吉电股份账龄在1年及以上的应收账款余额高达30亿元，2年及以上的应收账款也近15亿元。从2013年到2022年，吉电股份的应收账款周转天数从54.4天增加至204.9天，并且在2023年三季度达到了233.8天。2023年三季度末，公司应收账款已经增长至105.20亿元。
从2009年第一个新能源项目开始，在大股东支持下陆续收购了一些新能源资产。时至今日这些收购和目前面临的资本困境、疯狂扩张的步伐相比却远远不够。定增显然不是最好的选择（除非大股东照单全收）。
愚见，如果2009是吉电股份迈向新征程的开始，那么2024、2025将迎来吉电的敦刻尔克时刻。

要么增发，要么发新债置换

2021.0910 日本伊藤忠商事株式会社总经理手冢健到访吉电股份
2022.0107 才总在长春会见日本伊藤忠商事株式会社懂事石桥忠
2022.0407 才总在长春公司本部会见日本伊藤忠商事株式会社东亚区金属部副总经理森田稔
2024.0318 日本伊藤忠商事株式会社懂事石桥忠到访吉电股份

图片评论

3月12日，牛国君前往国电投财务公司座谈交流。
3月14日，中国信达副总裁李洪江到访吉电股份。

在一路狂奔（扩张）的路上是需要补充能量的。其自身造血能力不足以支撑它继续扩张下去。

我觉得主要关注应收环节会不会出问题吧

已经拖的不能再拖了是怎么说？