更新一篇个股文章作为自己的投资记录和关注，不构成任何投资建议。关注笔者文章的读者应该比较清楚，笔者对公司不存在任何的股价预测，也不存在任何的买入或卖出建议，更没有任何多空的观点，只是作为一种相对客观的投资过程的记录，分享给有需要的球友。
时间有限，只记录核心观点。这篇文章记录的是笔者个人认为的ST凯撒在今年相对中期维度的业绩趋势，对于长期关注凯撒旅业的球友，大家都比较清楚其长期以来与季度关联的业绩特征，在此基础上，增加了这段时间因公司层面发生变化而对中期业绩的影响。
二季度，通过行业数据和可比公司以及ST凯撒在投资者互动平台的交流，大概率公司的业绩环比一季度会有所好转，又因公司在二季度发生了资产处置，其资产处置的交易价格相较于购入价格的差额计入当期损益影响利润报表，这部分非经常性损益的贡献大概率会使得ST凯撒二季度的利润表利润实现盈亏平衡甚至小幅盈利，若实现虽然在本质上对公司的市值几乎没有贡献，但想必会一定程度上提升市场风险偏好和对公司出境游业务和配餐业务持续恢复的信心。毕竟，当下信心非常重要。
三季度，假设公司能够如期进入破整期，那么在该阶段的有息负债将停止计息。参考历年公司有息负债的财务费用，同时参考公司当下有息负债的余额和估量的融资成本，叠加三季度的行业旺季，在10月公布的前三季度业绩大概率会实现正增长甚至可能超出市场的预期。
对于具体数字没有能力判断，也不希望将这部分的个人测算在当下的时点分享交流，因为毕竟是个人模型测算的预估数字，几乎没有参考价值。但是，这里要强调便是公司业绩的边际变化，其陡峭程度因公司近期的特殊事件可能会超出市场预期，希望能够帮助到近期刚刚关注ST凯撒同时专注于基本面价值研究的球友。
但是，这部分内容涉及到了一个非常强的强假设：即破整会被接受申请，同时大股东占款问题不会实质上影响破整的进程。显然，我们需要更多的信息披露以验证这个强假设。因此，今日应当公布的问询函回复才至关重要，也就解释了周四周五公司底部缩量涨停后日均1.5亿成交量的换手。个人认为在底部预期反转的中继实现相对放量但又绝对温和的换手是非常良性的指标，这样的分歧也会在陆续相关信息披露后逐步再度形成共识，或好或坏。
在回复函公布后，笔者会继续关注近期的另外一封关注函，相对来讲是常规问询，笔者的基础假设是在今日应当回复的披露后，与大股东破整自查报告同期披露。
继续跟踪，总之，还存在诸多不确定性。