现在来看，NV收购ARM的野望定然是要深度整合ARM，即便失败，从其当前的产品矩阵里也能看出想摆脱x86而更加自主的战略试探。AMD的产品组合目前非常强势，但回望历史，收购ATI就是其资金耗尽败于英特尔的开端。这次AMD吸取了教训不再现金收购，为整合产品组合腾出足够的钱是正确的。

但我的想法很单纯，你拿着解决方案去敲客户大门时，必须要有拳头核心产品，比如解决云计算/超算的方案，你就得吹CPU针对英特尔的优势，CDNA也能打包节省成本；比如在解决推断方案时，你还可以加上赛灵思加速卡；在说服微软为下一代笔记本优化时，就得利用节能CPU和赛灵思AI芯片齐上阵来对标一下苹果。至少当下，无论是那种场景，CPU都非常重要，用CPU打先锋，用其他产品打外围配合。也正是这些年AMD CPU的强势，解决方案才有真正有了意义；否则你如何解释它当年就是唯一的CPU+GPU提供商，却少有解决方案的产品组合优势呢？（游戏主机就是这种少有）

当然，我们要保持对形势时刻变化的警觉。英特尔内在问题的集中爆发在什么时候出现苗头？AI下一阶段的增长节奏到底是什么样的，快速的市场出清就是另一种场景，这就会决定AMD多个市场的收入比重变动趋势。一旦AMD搞定了CPU市场，毛利率就会回升，再去抢其他市场就顺利许多。如果AI市场能够爆发，AMD就会面临CPU还没完全站稳脚跟时，就要面对AI市场巨大机遇和挑战并存的诱惑而制定新战略。我们永远不要抱着一成不变的心态来看待市场，你还记得AMD当年就靠低端芯片和游戏机而苟活过来吗？同理，如果市场需求超预期变化，英特尔也可能从半死不活、苟活而被真正救活，低估值的英特尔就不一定像今天这样是一个价值陷阱。