今年这一波行情,确实让我深刻体会到技术面是非常有用的,除非你的资金量已经大到可以影响价格,否则技术面的权重要放在前面,要用基本面来印证技术面,当两者发生冲突的时候,一定要遵从技术面,因为你看对基本面的概率太低了
如果通过以上不是很严谨的推导与例证(毕竟是在手机上码的,费眼,大家多包涵),大家能认同价投也应该止损的道理,那同理也可以论证,价投也应该择时(我更愿意称之为侯时)。
最后引用一段我读商学院时,那个很喜欢的荷兰籍营销学教授说的一段话:
有些事情是道德的,有些事情是不道德的,而营销是无关道德的。
我想套用这个句式,说一句:炒股赚钱,也是无关道德的。
今年这一波行情,确实让我深刻体会到技术面是非常有用的,除非你的资金量已经大到可以影响价格,否则技术面的权重要放在前面,要用基本面来印证技术面,当两者发生冲突的时候,一定要遵从技术面,因为你看对基本面的概率太低了
逻辑上就错误。 首先价投不等于死了都不卖,更不是没有止损。基本面变坏,当初买入逻辑不再,就要止损,但不是股价跌到某个数字。 如果你搞反了,根据股价“止损”,那是另外其他玩法,不是价投,至于好不好就不属于这个话题了。
理性分析一下价投的估值波动与利润波动的幅度可以给大家一个参考。价投之王贵州茅台的净利润从2013年的151亿增加到2021年524亿,是3.47倍;但市盈率从2013的低点8.18倍到2021年的最高66.18倍,则是8.09倍,市盈率的波动幅度远大于利润波动幅度。价投面对的是比利润波动高得多的估值波动,所以价投千万不能有估值信仰,必须警惕高估值,在下降周期里甚至连稍偏高的估值也都要回避。
1、价头难度很大,需要很高的能力,并不容易。
2、50%择股成功概率的不能被称为价头,只能说想按夹头的方式行事。
3、价头也要止损,但一般情况是在看到企业变坏的时候。
一个抄作业,有时以价头思维形式投资的一点感想。
我说的恰恰就是无论什么股票,我都会根据价格或者走势止损,而不会一直等到自己弄明白了“逻辑不再”才止损,那样多半已经损失太大了。我谈的是对普通个人投资者的保护,你讲的是价投的理想境界和强者逻辑,真实世界中有几个人能做到?我文中列出的那些大牛股动辄腰斩,你都忍着?一直到弄明白“逻辑不在”?反正我是早就走了,我也不必去赌自己的眼光,以及市场会尽快恢复理性。
从价值投资的角度来讲,分散是为了防止黑天鹅灰犀牛和保持心态,(无杠杆状态下)。判断错误(买错了,买贵了)不论涨跌都应抛掉,与成本无关,不存在止盈止损一说。否则就是一路持有直到泡沫或基本面反转,也不存在止损止盈说法,只有高估低估之分。止损止盈是针对价格投机而言。而你所说的概率是针对能力(判断对错)的概念。当然高估或合理估值往更低估调仓没问题,或按趋势高价抛低价吸也没问题,关键是否适合自已。
只投6支股票,应该以夹头自居,那就认为自己有选股能力了。能50%挑到年化20%增长的公司那是挺好的了,但是年化20%,意思是长期能有这个业绩,那么增长是指数上升,如果不把掉鲜花浇野草,这一半持仓后期的占比就变高了,假设5年时间这样,15万变成37.3,另一半持有5年,亏30%,15万变10.5万,整体加总47.8万,总体年化收益差不多10%,一个还行的成绩吧。
这是可以算不成功的选股,不择时的结果了。
价值投资确实要止损,不过方式不应该是股价,而是对基本面的情况不符合最初理解的时候。价投那首先是要对公司有自己的一个估值做为锚,股价低于自己的估值那就持有股票,如果对公司没法给出一个自我判断的估值,那就不算价投了。股价浮亏的,可能是买错,也可能是长期低估,而出现一个收益暴增的机会,低估时的分红复投回报更高。
价投就是心中有个估值锚,相信这个锚,所以承受股价下跌,发现锚错了,才需要止损。估的对不对,和选股正确率,这都是水平高低的问题了。
关键是评估实际价值,低于价值买入,高估时卖出,如果评估基础错了,就应该卖出
最近一年真是亏成狗了。如果不能提高选股胜率,又无法在心理上及时止损,但还想在股市上赚钱,平庸如我这样的散户,只有一个途径了:只买指数(不会倒闭) + 有源源不断的现金流加仓平摊成本,这样才能确保只输时间不输钱。$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$
大多数都会高估自己的水平,选股成功率最多50%,这点深以为然。入市以来自己的盈利股就长期低于50%。不过林奇说过,即使选股胜率是50%,但因为亏损最多100%,而盈利没有天花板,如果持股正确且耐心持有,有少数股能取得超预期收益,那么整体的投资组合也能取得正向收益。当然这不是认为价投就应该长期持有,止损和纠错能力确实十分重要,自己就是因为上年没有及时止损和调整出现大幅亏损,也是因为今年年中及时止损和调整,才避免下半年以来更大的跌幅。
听君一席话,胜读十年书!感恩老师!
即便是再看好的公司,也不能确保持有期间股价就一定会上涨,以及股价一定会涨到自己期待的价格,当然,这期间还要耐得住性子,必须承受股价可能长时间不涨的痛苦。市场永远存在不确定性,所以,当确定需要止损的时候,真得坚决止损。不犹豫。
持有优质公司穿越牛熊,不过是基金从业者稳住客户的谎言。
如果无法接受很长时间的账面浮亏,那止损线就不是个可选项,而是必选项。