红利的拐点看国内一至十年期国债收益率,cpi持续走高或短期(1-10)无风险收益率持续上升会削弱红利的涨幅速度,直到红利内涵的股息率因红利或国债收益率上涨而低于1年期无风险收益率时彻底转向。
黄金复杂一些,还是看决定实际利率的无风险收益率和通胀率的边际变化趋势,时而cn定价走独立行情,时而跟随us价格定价。
不过总的来看,内涵动力没转向,就没方向性风险,出了事(流动性、地缘政治)它们也跌的最少,不过你少加了如空气般重要却容易被忽视的现金。
美指的动力来源于高息带来的强势货币地位。
红利的动力来源于远高于1年期无风险收益率的1年期股息率。
黄金的动力来源于滞胀、逆全球化。
内涵动力没转向,夏普为3就结束不了。