2023半年报阅读笔记（续）

$迈瑞医疗(SZ300760)$ $百济神州-U(SH688235)$ $凯莱英(SZ002821)$

一、迈瑞医疗

2023年上半年，迈瑞医疗营业收入184.76亿元，同比增长20.32%；扣非归母净利润63.41亿元，同比增长20.84%。

公司主要产品覆盖三大领域：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像，拥有国内同行业中最全的产品线。

报告期内，公司生命信息与支持业务收入86.67亿元，同比增长27.99%。据公司统计，从可及市场角度来看，截至报告期末，国内医疗新基建待释放的市场空间仍超过230亿元。

报告期内，公司体外诊断业务收入59.75亿元，同比增长16.18%，其中二季度增长超过35%。公司预计BC-7500系列将成为首款在上市第三年收入突破10亿元的新产品。

公司医学影像业务产品包括超声诊断系统、数字X射线成像系统和PACS。报告期营业收入37.01亿元，同比增长13.40%，其中二季度增长超过35%。公司在院内传统超声科室和新兴临床科室加速实现高端突破，二、三级医院收入比重连年提升，高端超声收入比重已超过一半。

并购也是公司的外延发展方式之一，继2021年收购全球知名的IVD原材料公司海肽（HyTest）之后，2023年7月，公司发布公告拟现金收购DiaSys Diagnostic Systems 75%的股权。

报告期内，公司继续加大研发，研发投入达20.40亿元，同比增长40.07%，占营业收入的比重达11.04%，高端产品不断实现突破。

在公司三块业务领域，开展了众多不同的底层技术创新和融合创新，具体可见半年报公告，本文不再重复展开。

二、智飞生物

2023年上半年，智飞生物营业收入244.45亿元，同比增长33.19%；扣非归母净利润42.11亿元，同比增长13.53%。

今年上半年，公司研发投入5.83亿元，约占自主产品收入的67.84%，较上年同期增长12.55%，研发人员数量较上年同期增长26.43%。

代理产品方面，2023年1-6月，公司代理的四价HPV疫苗批签发量同比增长28.50%，九价HPV疫苗同比增长57.85%，HPV疫苗处于持续放量阶段。

公司自研产品中，ACYW135疫苗批签发339.6万只，同比增长92.79%，替代了AC结合疫苗；Hib疫苗批签发57.1万支，同比增长100%，自研产品陆续放量。

2023年初，公司与默沙东的独家代理推广协议有效期延长至2026年12月31日，代理业务持续保持竞争力。

截至2023年6月，公司自主研发项目共计30项（不含新冠系列），其中处于临床试验及申请注册阶段的项目17项。其中四价流感病毒裂解疫苗和23价肺炎球菌多糖疫苗已经处于申报上市阶段。

三、百济神州

2023年半年度，百济神州产品收入为66.96亿元，同比增长82.15%，主要得益于自主研发产品百悦泽®和百泽安®以及安进授权产品的销售增长。

2023半年度，公司扣非归母净亏损为52.19亿元。报告期末，归属于母公司的所有者权益275.65亿元，较期初减少9.1%。

公司目前共有3款自主研发并获批上市药物，包括百悦泽®（泽布替尼，用于治疗多种血液肿瘤的BTK小分子抑制剂）、百泽安®（替雷利珠单抗，用于治疗多种实体瘤及血液肿瘤的抗PD-1抗体免疫疗法）和百汇泽®（帕米帕利，选择性的PARP1和PARP2小分子抑制剂）。

2023年上半年，百悦泽®全球销售收入36.12亿元，同比增长138.57%，主要得益于新的适应症及市场开拓。在美国，百悦泽®销售收入25.19亿元，同比增长148.18%；在中国，百悦泽®销售收入6.69亿元，同比增长47.03%。

2023年上半年，百泽安®在中国的销售收入18.36亿元，同比增长46.76%，主要得益于新适应症纳入医保及市场开拓。目前，百泽安®已在中国获批11项适应症，其中9项适应症已纳入国家医保目录。

研发方面，百悦泽®已在包括美国、中国、欧洲、英国等在内的超过65个市场获批多项适应症，公司将继续拓展百悦泽®的全球药政注册项目。

目前，NMPA正在审评百泽安®用于治疗一线不可切除或转移性肝细胞癌（HCC）患者的补充新增适应症NDA。公司计划向NMPA递交百泽安®用于一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的补充新增适应症NDA。

在美国，FDA正在审评对百泽安®用于二线治疗食管鳞状细胞癌（ESCC）的NDA，FDA已于上半年完成生产基地现场核查。

在欧盟，EMA正在审评百泽安®用于二线治疗食管鳞状细胞癌（ESCC）的上市许可申请，目前已经获得此项适应症上市许可的积极意见。

四、凯莱英

上半年，凯莱英营业收入46.22亿元，同比下降8.33%；扣非归母净利润15.68亿元，同比下降7.72%。

虽然营业收入和扣非利润略微下降，但公司业务继续保持向好趋势。截至2023年8月底，公司在手订单总额9.1亿美元（不含报告期内已确认收入的订单）。

公司来自大制药公司收入31.14亿元，剔除大订单后收入11.69亿元，同比增长74.14%；来自中小制药公司收入15.08亿元，同比增长12.75%，订单客户增长21.21%，活跃客户超1,100家，持续扩大服务客户群体。

分业务板块，上半年公司小分子业务收入40.87亿元，剔除大订单后收入同比增长32.96%，其中商业化项目32.27亿元，临床阶段项目收入8.59亿元，公司确认收入的临床阶段项目276个，其中临床III期项目52个，临床前及临床早期项目224个，较上年同期有所增加，临床阶段项目储备丰厚。

上半年，公司新兴业务板块收入5.31亿元，同比增长34.89%。其中化学大分子CDMO业务收入同比增长29.58%，承接新项目45项，推进到临床II期之后的项目合计24项。临床研究服务板块收入同比增长26.59%，正在进行的临床研究项目375个，其中II期及以后的项目127个。制剂CDMO业务收入同比增长34.63%，生物大分子CDMO业务收入同比增长160.85%。

今天就这四个公司吧，下周有时间再分享。

本期结束，希望对大家能有所帮助，如有疏漏，敬请谅解。查询资料不易，都是周末和深夜抽时间整理加工资料，如果觉得写得还不错，欢迎大家点赞/在看/收藏/分享。