本周是中秋节后首个交易周,只有三个交易日,所以北向资金大额流入及流出的个股数量都比平时少一些。据wind的数据显示，最近一周（9月22日至9月24日），北向资金呈小幅流出，合计净流出约15.79亿。
本周北向资金持股中科技硬件增加
本周北向资金因假期因素，日均流出7.9亿元(上周日均流出22.1亿元)。分行业看，本周北向资金持股中科技硬件增加，银行、食品饮料减少最为明显。北向资金大额流入方面，本周合计净流入1亿以上的公司，共有72家；与上一周90多家相比，总量有所减少。本周北向资金大额流入的公司，主要集中在白马大类、消费板块、科技板块以及新能源相关板块上面。北向资金大额流出方面，本周合计净流出1亿以上的公司，共有76家；与上周100多家相比，总量也有所减少。本周北向资金大额流出的公司，主要分布在金融板块、周期板块以及医药板块上面。
震荡
1.分子端国内经济走弱。
8月经济指标多数继续回落，结构分化明显，其中外需仍是亮点，对就业和制造业投资构成支撑；内需继续走弱，工业增加值和固投略低于预期，消费大幅低于预期。在此基础上，受能耗双控影响，9月上游价格持续上升，对供给端产生负面扰动；而局部散发疫情持续不断，消费数据仍将在低位徘徊。
2.分母端股票市场流动性仍将维持合理充裕。
7月政治局会议基调更是边际转松，要求“保持经济运行在合理区间”、“稳健的货币政策要保持流动性合理充裕”、“积极的财政政策要提升政策效能”，显示内外部压力下，政策将保持连续、稳定；同时信用方面大概率也将逐步企稳。根据7月降准后持续的货币宽松周期，以及11月美联储议息会议前的时间窗口，叠加局部风险事件升级，预计Q4还将有进一步的货币宽松政策出台。
3.市场情绪方面
近期市场出现了一定程度的回调，热点散发，板块快速轮动，证明市场在风格偏好还是行业主题选择上均出现了重大分歧。短期来看，十一长假前休整为主，四季度将有新的结构性行情出现。
行业配置上建议关注三条主线
1、在价格韧性延续且相对业绩优势明显的背景下，继续看好上游周期股的表现。
2、成长单边占优的趋势已经转向，未来1-3个月，（货币宽、信用紧）—>（货币、信用双稳）的趋势变化是相对确定的，对于价值股可逐步增持。
3、关注新基建发力方向，重点关注新能源基建（光伏、风电、储能、电力设备）、国产工业软件、通信设备等。
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