$积少成多(TIAA026017)$ $进取养基场(TIAA026018)$
今天整理了不同大类资产的历史表现。
这张图是2004年到2024年3月20日为止主动基金，债券基金，货币基金，黄金的历史涨跌表现。
从长期收益率上看，主动基金>黄金>债基>货基。
从风险和波动上看，顺序也是一样，主动基金>黄金>债基>货基。
黄金长期复利竟然有8.56%，竟然比债券基金高，是我完全没想到的。不过黄金的收益波动也远高于债基，从高风险高收益的角度看，又还挺合理的。
一，主动基
这几年基金表现不好，很多人都在骂。2022年亏损中位数19.84%，2023年亏损中位数12.67%，如果是2021年入场的，两年下来亏损30%很正常。即使是有一定的加仓，目前可能亏损都还在10-20%。
但即使是加上这几年的亏损，基金的长期收益率还是最高的，复利达到了11.22%。
不过主动基虽然长期收益高，但波动和风险也是最大的。暴涨之后，往往会有暴跌；暴跌之后，才会有暴涨。
2022-2023年下跌，但2019和2020年暴涨；2015年下半年股灾，但上半年是牛市，2015年还涨了43.07%；2008年史诗级熊市跌了51%，但2007和2008年连续两年都是翻倍上涨。
2022-2023年是历史上唯一的连续2年熊市，希望2024年给点力，不要再绿了。
二，债券基金
长期看，债基确实还是比较稳。
2011年算是比较少有的股债双杀的年份，亏损也才2.89%。其他年份即使亏损，亏得就更少了。
不过也可以很明显看出，现在确实是处于利率下行周期。
以前货币基金正常的收益率3-4%，债券基金正常的收益率都是4-6%，如果遇到股市行情好，还能受益股市上涨的收益。
现在货币基金的收益率已经掉到2%以下了，2023年很多人都说是债基的小牛市，但是平均收益率也才2.97%，并不算很高。
但不管如何，债基算是中等风险的标杆收益率了。
三，货币基金
货币基金突出的就是一个稳，基本上不存在亏钱的可能。
但随着利率下行，目前货币基金的收益率已经稳定在2%以下，基本没什么好期待的了。
只能说勉强高于CPI，但如果考虑真实生活成本的上升，那肯定还是贬值的。
四，黄金
黄金的长期收益虽然也挺高的，但是具体来看，高收益的主要原因是2005-2010年，这段时间的收益太爆炸了，基本每年都是20-30%的涨幅。
2011年之后，表现就相对比较一般，波动也开始变大了。
2013-2015，更是连续下跌了3年。
2023-2024年虽然表现也不错，但在2021-2022年，黄金的表现就不怎么样了。
过去一直说黄金只有抗通胀的功能，不过从数据上，黄金的实际表现是远高于通胀率的。但是黄金也有比较明显的周期性特征，暴涨暴跌。
我觉得黄金应该是中高风险投资，只是因为不像基金每天都有准确的报价，而且很多人持有的是实物黄金，所以对金价的涨跌不那么敏感。
五，小结
1. 从大类资产角度，确实是风险和收益对等，高风险高收益。
2. 但这个规律只有在长期视角下才有意义。主动基金，黄金，债基都存在亏损甚至多年亏损的时候。不管理论上风险是高是低，如果遇到亏损的年份，亏了就是亏了。但个别年份亏损，长期持有仍然会有正收益。
3. 投资者应根据自己的风险承受能力来决定不同资产的配置比例。能承担风险的，可以配置高风险资产；不能承担风险的，就多配点债基和活期理财。
4. 多元化投资，虽然并不绝对，但在大多数年份主动基金、债券基金、货币基金和黄金等不同类型的资产，确实可以一定程度对冲波动，降低整体的波动性。
5. 因为很多人说黄金是避险资产。因为这个名字，很多人都觉得黄金是低风险投资，但事实上黄金是中高风险投资，而且这两年也涨了不少，目前处于历史高位附近，如果想要配置，一定要注意风险。