比如从2015年5月31日起,每周定投1000元兴全沪深300,截止目前的收益率走势图如下:
从上图可以看出,虽然沪深300指数离牛市高点还有很大的距离,但是定投兴全沪深300大部分时间都是正收益。
截止12月18日,定投233期,投入本金23.3万元,盈利81308元,收益率34.9%,年化收益率13.36%。
从牛市高位定投至今,收益依然十分可观。
02 | 高位定投坚持就一定能赚钱?
理论上是的,但现实未必像故事里那么美好。如果将上文的定投标的,换成华夏中证500ETF链接A,又会如何呢?
收益率如下图:
现实并不像是那么美好,同样的开始时间,同样的定投频率和金额,定投华夏中证500ETF链接A。
2015年5月31日到2019年12月18日,坚持定投4.5年,依然是亏损!
目前的定投233期,投入金额23.3万元,亏损15760元,收益率-6.76%。
并且大部分时间都处于亏损状态。
03 | 为什么会亏损?
中证500指数走势如下图:
我认为主要的原因有3点
第一,跌幅太大,而涨幅太小
从2015年牛市高点到熊市最低点,从11616跌到3948,跌幅达到66%。
但是涨幅从3948上涨到现在的5241,仅上涨32%。
第二,熊市时间太长,定投钝化
《定投的钝化》
随着本金的增多,每一笔定投对降低成本的效果是在下降的。这其实是简单的数学题。
当定投笔数只有10笔时,新增1笔买入的权重占比为:
1 ÷ 10 = 10%
而当定投笔数达到100笔时,新增1笔买入的权重占比为:
1 ÷ 100 = 1%
定投到后期,随着定投期数和投入本金的增加,单笔买入所占的权重越来越低!定投降低成本的效果将会钝化。
当本金积累到23.3万元之后,每次定投1000元,对成本能有多大影响?
第三,目前点位依然低于大部分买入区间
我们可以看到因为在6000点附近持续了很长时间,定投积累了大量本金。
虽然定投有微笑曲线的作用,但是因为定投的钝化作用,降低成本的速度并不够快。现在离6000点还有举例,所以难以盈利。
04 | 应该怎么克服?
1. 虽然高点坚持定投一样可以赚钱,但我们应该避免定投过于高估的指数
2. 定投增强型指数基金,表现会更好。
同样定投中证500,如果不是定投华夏中证500链接A,而是富国中证500。同样是23.3万本金,目前盈利12203元,收益率5.24%。
3. 低位一次性买入,当定投钝化之后,降低成本最快的方式是低位加大买入金额。在低位加大买入,成本才可以快速下降。
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