从海外成熟市场的经验来看，注册制的全面实施将加速资金进一步向龙头企业集中，龙头企业因流动性好且具有竞争优势抗风险能力强更容易受到资金的青睐，小市值的企业抗风险能力差关注度低流动性风险较大，未来将有相当一批中小企业沦为僵尸股。目前沪深两市已经有4000家企业，还有近1000家企业在排队，美国也仅仅3000多家上市企业，注册制全面放开以后市场供需关系将发生改变，上市企业不再是稀缺资产。成长性差流动性低不具备核心竞争力的企业将被边缘化，拉长时间来看企业的Ipo和退市及私有化将成为常态。企业上市将不再是大股东的终点而是新的赛场，产业趋势和游戏规则的改变将加速市场去散户化，我国股市散户主导的市场将成为历史。