很多人习惯于将利润下滑归咎于管理层,其实,澳博的管理层一直在根据政策的变动调节自身业务,看看10年前VIP和中场的比例,看看现在的比例,还有卫星场的问题,很多问题需要时间解决。假如没有政策的变化,还是顺着2014年前的路子发展,澳博还会是现在这样吗?肯定不会。当然,也不可否认,在路氹的行动迟缓是个错误。
2、四太往后退,霍家上前台,大家的股权都是实在的资产,管理层人员变动后,即使陈规难改,管理上也不会毫无变化,假以时日,或许就慢慢体现出来了。下述“3”中摘自近期两份券商研报的文字,似可说明管理层并不是只拿薪酬不做事的。
3、(1)集团的管理制度进行了改革,所有部门都会由一个中央部门来管理;目标是专注于增长和利润。在改革初期,已看到「新葡京」和「上葡京」能产生协同效应——公司目前每天挑选约100名客户,从位置更好、人流量更大的新葡京邀请至位置略偏,但客房数及非博彩设施更为充足的上葡京,以充分挖掘客户的消费潜力并提高上葡京的客房利用率。目前,公司此举已初见成效:1)2024年1-2月,GLP的中场下注额环比提升25%,到访博彩区的客户数量环比提升12%,同时新葡京的中场博收未见下滑;2)由于客户的人均下注额和停留时间均有所延长,GLP的中场赢率从4Q23的约17%提升至24年1-2月的约18%。
(2)上葡京随着更多产品的推出,推广人员的增加及客户质量的提升,第一上海证券有限公司券商研报预计长远市场占有率能提升到4-6%.
4、上葡京运营以来(范思哲酒店与老佛爷酒店2023年下半年正式开业),从各季数据来看,其市占率是逐渐提升的,尽管缓慢,尽管数据仍可怜,但方向总是往上的。再看“3”中券商研报所述,或许上葡京爬坡已经开始加速。
5、关闭的五家卫星场2千多冗余员工,年工资成本几亿港元,按公司所说,2025年可安置消化完毕。
6、在联系汇率制度下,港元利率基本跟随美元,今年某个时点美元启动降息,高负债的澳博,每年将少支付可观数目的利息(模糊而正确的估计,足以支撑现价下的持仓逻辑,精确反而可能成为负担)。
7、截止2023年,恒指已经连跌4年,又逢2024年开启降息,恒生2024年线收阳(大阳)概率较大。过去若干年,澳博股价运行基本与恒指同向,当然涨跌幅度往往是股价大于指数。
三、臆想
2024年某个季度澳博亏损转盈利,2025年底之前某个时点澳博股价在5港元以上……
如此,很愿意珍惜2.3 HK$左右的澳博,奈何自己划定的仓位比例和资金,都限制了我继续加仓。
提醒:通篇充斥屁股决定脑袋的臆想,权当娱乐,非投资建议。
很多人习惯于将利润下滑归咎于管理层,其实,澳博的管理层一直在根据政策的变动调节自身业务,看看10年前VIP和中场的比例,看看现在的比例,还有卫星场的问题,很多问题需要时间解决。假如没有政策的变化,还是顺着2014年前的路子发展,澳博还会是现在这样吗?肯定不会。当然,也不可否认,在路氹的行动迟缓是个错误。
投资垃圾股的一个重要原因是没有人愿意把事情搞砸,澳门博彩的竞争格局相对稳定,并不像现在的车企要刺刀见红。经营中有些利益输送也无法避免,但不影响大局也不可能做得那么过分。博彩的问题主要还是疫情导致的,原因已经不再存在,剩下的就是慢慢恢复
投资垃圾股的一个重要原因是没有人愿意把事情搞砸,澳门博彩的竞争格局相对稳定,并不像现在的车企要刺刀见红。经营中有些利益输送也无法避免,但不影响大局也不可能做得那么过分。博彩的问题主要还是疫情导致的,原因已经不再存在,剩下的就是慢慢恢复
是的。
如果赌王生前没有顶压拍板巨资建造上葡京,恐怕今天我们就没必要关注澳博了。上葡京之于澳博,早期是压力和负担,长期则是重振的资本。在磨磨蹭蹭中,一些客观的或人为的困绕纠缠总算过去,上葡京运行起来了,相信新格局的管理层不止是表面上融洽,而是核心利益上达成一致——让上葡京逐渐热起来、公司市占率逐渐升起来。果真如此,现在就是澳博新生之初。
从地图上看,上葡京位置确实稍偏僻(其实离美狮美高梅与永利皇宫相隔也不远),这个劣势应该是可能通过合理举措适度弥补的,从上面正文券商研报所述“在改革初期”情形看,管理层正做着这件事。再者,时间也是化解这一劣势的助剂,澳门就那么大,路氹热闹的区域会扩展开的。上葡京旺起来,澳博就旺了。
网上所议建造过程可能存在的中饱私囊类的事件,如今建成运营后不容易发生了,股权与利益面前,管理层互相监督与制约就是他们的本份。