很多人习惯于将利润下滑归咎于管理层,其实,澳博的管理层一直在根据政策的变动调节自身业务,看看10年前VIP和中场的比例,看看现在的比例,还有卫星场的问题,很多问题需要时间解决。假如没有政策的变化,还是顺着2014年前的路子发展,澳博还会是现在这样吗?肯定不会。当然,也不可否认,在路氹的行动迟缓是个错误。
2、四太往后退,霍家上前台,大家的股权都是实在的资产,管理层人员变动后,即使陈规难改,管理上也不会毫无变化,假以时日,或许就慢慢体现出来了。下述“3”中摘自近期两份券商研报的文字,似可说明管理层并不是只拿薪酬不做事的。
3、(1)集团的管理制度进行了改革,所有部门都会由一个中央部门来管理;目标是专注于增长和利润。在改革初期,已看到「新葡京」和「上葡京」能产生协同效应——公司目前每天挑选约100名客户,从位置更好、人流量更大的新葡京邀请至位置略偏,但客房数及非博彩设施更为充足的上葡京,以充分挖掘客户的消费潜力并提高上葡京的客房利用率。目前,公司此举已初见成效:1)2024年1-2月,GLP的中场下注额环比提升25%,到访博彩区的客户数量环比提升12%,同时新葡京的中场博收未见下滑;2)由于客户的人均下注额和停留时间均有所延长,GLP的中场赢率从4Q23的约17%提升至24年1-2月的约18%。
(2)上葡京随着更多产品的推出,推广人员的增加及客户质量的提升,第一上海证券有限公司券商研报预计长远市场占有率能提升到4-6%.
4、上葡京运营以来(范思哲酒店与老佛爷酒店2023年下半年正式开业),从各季数据来看,其市占率是逐渐提升的,尽管缓慢,尽管数据仍可怜,但方向总是往上的。再看“3”中券商研报所述,或许上葡京爬坡已经开始加速。
5、关闭的五家卫星场2千多冗余员工,年工资成本几亿港元,按公司所说,2025年可安置消化完毕。
6、在联系汇率制度下,港元利率基本跟随美元,今年某个时点美元启动降息,高负债的澳博,每年将少支付可观数目的利息(模糊而正确的估计,足以支撑现价下的持仓逻辑,精确反而可能成为负担)。
7、截止2023年,恒指已经连跌4年,又逢2024年开启降息,恒生2024年线收阳(大阳)概率较大。过去若干年,澳博股价运行基本与恒指同向,当然涨跌幅度往往是股价大于指数。
三、臆想
2024年某个季度澳博亏损转盈利,2025年底之前某个时点澳博股价在5港元以上……
如此,很愿意珍惜2.3 HK$左右的澳博,奈何自己划定的仓位比例和资金,都限制了我继续加仓。
提醒:通篇充斥屁股决定脑袋的臆想,权当娱乐,非投资建议。
很多人习惯于将利润下滑归咎于管理层,其实,澳博的管理层一直在根据政策的变动调节自身业务,看看10年前VIP和中场的比例,看看现在的比例,还有卫星场的问题,很多问题需要时间解决。假如没有政策的变化,还是顺着2014年前的路子发展,澳博还会是现在这样吗?肯定不会。当然,也不可否认,在路氹的行动迟缓是个错误。
如此大幅的下跌,已经将绝大部分的不利因素全部释放了。个人认为,太多的人过于心急,过渡看空的情绪太重。
持仓跟我类似,澳博不说了。。本来买医药ETF想当个现金等价物,毕竟跌这么多了,没想到还能大跌,好在指数波动小,上下几分挂单容易做点差价,现在成本下降不少
已建仓
没有只跌不涨的股票,要相信自己的判断,坚持理想。希望管理层也能看到,早日改善经营状况,让市占率重新恢复到20%以上。
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在考虑澳博本身业务的同时 是不是还可以加入港股整体市场这个影响非常大的变量?
分析还是比较可观的
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已经小仓位开始了,看看这个星期的表现在决定是否加仓。