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供改后的动力煤供需格局大别于之前,保留的合规产能目前满产状态最多能勉强维持“供需紧平衡”,供改的同时大幅规范了安全监管;
动力煤于今日之国人,其重要性不亚于粮食,ZZ口号甚至“毕其功于一役”发展新能源没能避免去年底的缺煤限电,2021年12月的经济工作会议务实地强调了煤炭的能源压舱石地位;
新能源(风光)在成熟的大规模蓄电技术出现之前,担不了电力大梁,发展新能源寻求转换是应该的,但在可以预见的若干年内,煤的需求不会减少(最多增幅减小);
电力消费量增加,就是煤炭用量增加,路上电动汽车越来越多,说到底是越来越多的车从烧石油换成了烧煤;
国际能源价格上涨趋势运行中,石油天然气煤炭都涨了,11日夜里布伦特原油收在95.1美元;
特别值得念叨的一点是——新的长协基准700比老的535提高了31%,700后对应的主流煤企季利润,不妨取2021Q3与2021Q4利润区间中值作个参考;
美联储要加息了,教科书解读会打压大宗商品价格,实际理解为如果不加息大宗价格会涨得更离谱比较合适,大宗大幅上涨,趋势形成后开始加息,加息可算是大宗牛市的一个佐证,大宗上涨趋势的惯性并非一见加息就消失,有史可鉴(见图);
类似于加息与大宗价格趋势的关系,发歌的强力限价保供,只会在价要涨、供难保时才会出现……
按一下计算器:参照CCTD公布的每个月动力煤的年度长协价格(见图),保守毛估晋控煤业2022Q1每股收益1元,结合2021Q2为0.51、2021Q3为0.74、2021Q4为1.35(预告),此四季度收益合计3.6元,预测得2022年一季后,2月11日股价12.89对应PE(TTM)3.58,其时5PE(TTM)对应股价18元,6PE对应股价21.6元,8PE对应股价28.8元……涨吧,估值修复而已。
再有,2月9日发歌开视频会,2月10日众煤股早盘低开并快速深探,然后呢?大阳,高点收盘,一向沉稳的大哥中国神华新高;2月11日,指数尽绿,85%股票下跌,而煤炭行业板块涨幅第一……
总之一句话:煤炭股又一波上涨趋势,可能、多半、确实形成了,伴随着国际能源的上涨趋势,伴随着年报季报批露日期的临近。
近段时间市场上大资金抛弃旧爱只差发公告了,它们真的不识国际大势(大宗期货、美股矿族们的行情)、会一直无视我矿族?过去的风口已成历史,话锋一转,就都是资源该涨的理由了……
说来惭愧,2020年上半年看好资源,重仓大同煤业的同时,买的铜股是铜陵有色(时价2.2+),没买入紫金矿业(时价4.3+)的原因之一竟然是觉得有人很快娶了小娇妻不太那个,随后股价教育了我的格局狭隘。通过认真学习,真心悔改,于2001年7月在3元附近卖掉铜陵,换入10元左右的紫金,没想到铜陵又用一波上涨至5.7来教训我的始乱终弃……从此,我就忠诚地守候着紫金矿业,并在本周加仓。
换入紫金矿业,主要是冲着铜,尽管其他类矿利润占比也不少。
铜是潮流金属,是新能源金属,是消费量大增的金属,是矿藏已不太丰富的金属,是伦期库存持续紧缩的金属……
紫金是逆周期扩张成功者,是大宗景气周期业绩弹性最高的矿族名流,部分逻辑与煤炭类似。紫金是受万千投资者深宠的矿族名媛,她的千媚百态,其拥趸大V们早都各式成篇散落在网,用不着我啰嗦了。
持有渝农商行是因为当初中了2000新股,未卖深套了。股价低于4元后,留意到其股息率>5%,PE与PB特低,且PE(动)>PE(TTM)>PE(静)——这个被我当成公司盈利在逐季好转的表观指标,然后我就在3.82元加了仓,设置了智能网格交易(总涨幅50%清仓),做好了大不了吃股息的心理准备。我不懂银行,也没有对渝农商行作更多了解,完全是一种傻瓜式的尝试。
二、后期做什么?
煤炭有色,周期股的属性应该是不会变的,虽然强烈看好当前趋势,并且已经有谈论晋煤或紫金成长性的声音了(晋煤的集团资产注入、紫金新矿投产与新并购),我也还是不敢与之相约天长地久的,不过退出时间与价格,自忖没有能力预计,或许季报前后是个节点吧,边走边看。
煤炭有色之后,目前能想到的是医药的机会。
国民健康,人口大国,老龄化,医药医疗的需求长期向好应该是不用怀疑的,惦记医药股好久了。前两的股价高攀不起,现在腰斩了,什么时候见底不知道,总之应该是机会来了(快来了),令人垂涎。集采和医保谈判后的医药股,让我联想到三聚氰胺后的伊利股份、塑化剂和三公消费禁令后的高端白酒,本周已经着手介入。
医药生意的复杂性是大超我当前认知的,先浅层次地作个筹划吧。
生物药——直接上512290生物医药ETF,先每周智能定投一次缓缓建仓行动起来(预投50期约一年时间),途中遇大坑另行手工加仓,本周已经实施第一期定投。
化学药——有操作相关股票的想法,先学习了解有关公司慢慢准备,建仓目标尚不确定,从关注信立泰、华东医药、复星医药开始吧。
中药——暂未考虑,曾经操作过的片仔癀,离我能接受的估值距离遥远。
医疗设备——直接上512170医疗ETF,策略与512290相同,本周已经实施第一期。下手前已经看到512290与512170的成份股存在较多重叠,同时也看到二者走势并不完全相同,一起建仓没什么不妥,资金分配平衡就行了。
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