根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升(降)的幅度超过20%。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
道氏和西方的道氏理论认为：
一个价格是由买卖双方成交形成的，行情的发展是在支撑和压力中进行的。这使得市场总是处在牛市和熊市的循环转换当中，牛市和熊市又各自分为三个时期，而指数的运动又是由3种运动（基本运动，次级波动和日常波动）叠加而成的。这样的3 种运动在牛市和熊市的3 个时期使其中形成了千变万化的价格，这其实暗合了东方道家所说的：一生二，二生三，三生万物的思想。所以道氏理论的三重运动的“三”实际上是个复数，代表的是多重的意思。
建立道氏理论模型的主要依据是三重运动原理。三重运动的原理是道氏理论的核心思想。三重运动原理：三重原理是指基本运动级别的牛市，熊市的循环，次级运动的加速行情与调整或反弹行情，以及永不停歇的日常波动。市场的总趋势就是由这三种运动叠加而成的多层次结构。
道氏将市场的价格变化分为三大类：股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
长期趋势（数月甚至几年）
通过基本运动是不可被操纵的原理揭示了市场是有规律的，这是道氏理论的中心思想。这是一股强有力但深藏不露的长期趋势的力量，基本运动不仅时间跨度最大，而且空间跨度也最大.一个基本运动不管方向如何，总是伴随着若干个方向相反的或相同的次级运动和日常波动。基本运动的趋势是可以由一条长期的上升和下降趋势线和通道来确定。
中期趋势（几周到几个月不等）
他的波动幅度仅次于长期趋势，一般是对基本运动的修正和调整，所以经常会走出与基本运动相反的运动方向.如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为是长期趋势的改变。
短期趋势（持续数天或者数星期）
这样小级别的运动具有很强的随机性，其规律性也比较难以被把握。唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。
从力量的对比上看，短期趋势受中期趋势的支配，中期趋势受长期趋势的支配，但基本趋势一般不会直接支配短期趋势，也就是三重运动之间不越级支配。
这是由于推动长期趋势的力量最大，所以能够确定长期趋势的技术分析工具所起的作用也就最大。中期趋势的市场推动力比长期趋势小，规律性也比长期趋势差些。而短期趋势的市场推动力最小，他的趋势波动通常也是随机波动。