你说的非常到位，茅台股价是各种资金长期抱团形成的正反馈。同理，一旦后续资金连不上，抱团就瓦解。根据市场反身性，越有资金撤离，别的资金越不敢进来。最终挤兑。
茅台目前这个股价起码应该6%股息率才匹配。股价越高，风险越大，越需要更高的股息率来对冲。没有理由140的时候股息率5%，涨到1400股息率反而降为2.5%。
茅台就看未来三年能否在1200稳下来。如果物有所值，外部的资金必然进来。目前靠场内资金抄底，没有用。