$迈瑞医疗(SZ300760)$$联影医疗(SH688271)$ 集采对迈瑞和联影的影响差异巨大，对于迈瑞而言作用甚至是正向的，可快速抢占市场，核心原因在于：1. 迈瑞业务及产品多元，可以通过产品结构维持利润。2.产品生产量大，且多数可实现国内供应，在供应链端话语权大，可以持续压低成本，将成本转嫁到上游，比如同为医学影像业务，2023年迈瑞彩超产品的生产量达到42527台，且因为是中低端产品，原材料基本可以国内消化，但联影23年各产品线生产量加总不过3682台，且很多原材料需要向国外巨头采购，这种采购量级差异和供应对话，想来话语权弱很多，这也是迈瑞医学影像业务毛利率远高于联影的原因之一。3. 本身以农村包围城市策略，依靠中低端市场撕开口子，通过低价抢占市场的玩法手到擒来。与之相反，集采对于联影的影响会更偏负面，原因也就不难理解：1. 业务单一，且单产品单价奇高，一旦集采，产品降价幅度大，对整体利润伤害巨大。2. 以目前的生产体量，供应链端成本压缩空间有限。3. 联影高举高打，研发驱动，先期巨量的研发投入并不支持它大幅降价抢市场。因为，同样是集采，对不同企业风险系数差异很大。