$光正教育(06068)$
一、什么是轻资产办学

“轻资产运营(Asset-light strategy)”模式，就是将产品制造和零售分销业务外包，自身则集中于设计开发和市场推广等业务；市场推广主要采用产品明星代言和广告的方式。我们都知道，“轻资产运营”模式可以降低公司资本投入，特别是生产领域内大量固定资产投入，以此提高资本回报率。其优点显而易见，既降低生产成本、降低行业进入的门槛和为企业提供低风险快速扩张和跨越式发展的可能等。轻资产办学是这一模式在民办学校领域的体现。

优势

在之前新学说文章《新知|建校采用轻资产 or 重资产模式？数据告诉你如何选择》里有提到，轻资产办学的资本投资仅为相同规模重资产学校的15%，这种模式能让公司轻松进军新城市而不需要大量资金支持，扩大其版图，且在迅速扩张中与房地产开发商建立联系，获得长期合作机会，并获得当地政府的支持。

劣势

但在那篇文章里也讲到，轻资产办学，与合作伙伴建立稳定的关系也至关重要。经济学指出轻资产运营对外包商有着依赖性，那么轻资产办学主体外包的业务就是校园，校舍等固定资产的建设，办学主体对场地服务提供方提供的服务有着特定的依赖性，同时对该服务也有着排他的使用性，其办学基础是拥有稳定的校舍和办公场所。在提供服务的地产商或是投资商因某些原因不存在或对租赁标的失去所有权，亦或是这些供应商单方撕毁租赁协议，这时办学主体将面临无场地办学的风险，被所谓的外包商卡死。办学场地，不好在短时间内寻求替代品，这样的风险，不是任何一个单体办学主体所能承受的。

所以可见，轻资产办学，有着高利润的优势，但也有着潜在的，无法控制的风险。想要实现预期回报，又想要避免轻资产办学中的风险，对于那些购买力不高，租地实力不强的单体办学主体来说，能否兼顾二者，实现鱼和熊掌兼得，是个值得思考的问题。