| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：1 |
大炼化不要技术，工程师的嘛？不要消费地的么[吐血]，建议多补课。。。煤化工气化工油化工有的建在资源地有的建在消费地，属性不同啊，有的化学品你怎么运输？比如美国气头，有资金有技术有资源成本优势，但是烯烃的运输就是问题啊
原材料成本是企业的生命线，打个比方，沙特阿美如果做油头业务，那么它一定是全球毛利率最高的石脑油-pp项目的化工企业。
但是事实是什么？？事实是如果这项业务由沙特阿美来做，那么结果有可能相对公司出售石油的竞争力并不明显。石油化工的利益和石油本身，对于沙特阿美来讲，实际提升有限。
这就是资源类企业和下游的化工企业的共存又矛盾的地方。企业的优势是资源开采的低成本，而不是技术路线，化工装置的高效率高技术壁垒。
某个气头业务，如果由美国本土企业来做，那么13美元的页岩气开采成本下，全球应该只有那个国家才有相应的PP条线业务。
既然被市场认为最没有技术含量和市场想象力的气头路线，那么不堪，那么我们作为投资人，就要接受这个事实。
我连滨江接近2PE估值的地产企业，都可以接受，为什么接受不来东华能源的10PE？市场不表现是市场的事，我们投资的是企业，企业对股东的贡献，和股价又没有什么关系。
你做你的投资，和别人看法有什么关系？
投资的超额收益来源于预期差，投资的本质收益来自于公司的长期股东收益率和业绩增长。
东华是什么样的公司，作为投资者，要自己想明白，回购6%，增持2%。
业绩增长自己做个测算，多长时间什么表现，之前都说的很明白了。没必要和别人争论