$智飞生物(SZ300122)$ 智飞生物主要营收来自代理默沙东疫苗产品收入，代理产品包含四价九价HPV疫苗，五价轮状疫苗，23价肺炎疫苗，灭活甲肝疫苗，其中HPV疫苗占比90%以上（看与默沙东的疫苗采购合同金额可知）。
未来2025或2026年以后，国产9价HPV疫苗上市，国产替代对智飞生物的巨大影响。另外就是去年业绩下滑，今年Q1虽然转增，但净利润个位数增长，同时毛利率净利率持续下滑，担忧此后业绩进入下降趋势。
总感觉没什么太大的机会。