$沪电股份(SZ002463)$ 沪电最近上涨跟业绩上修没关系，只不过一些研究员自己找理由而已。最近全球TMT都在上涨，自从苹果的WWDC持续一个月了，苹果台积电等科技股普遍上涨20%左右。苹果今年的业绩上修了吗，台积电上修了吗？外资行看的是苹果至少持续到26年的产品周期，本质上是由AI推理推动的，苹果SIRI就是AI超级应用。上修的式明后年的业绩和确定性。

沪电股价跟英伟达产业链强相关跟其它PCB$深南电路(SZ002916)$ $胜宏科技(SZ300476)$不是一路人，虽然受益于AI但是沪电业绩跟英伟达关系不大，今年100多亿收入里面，给NV的不过20亿，何况英伟达二季度能环比增20吗？也就10吧，沪电怎么可能像某些预期一样环比50，搞笑。

沪电最大的需求弹性是800G交换机，交换机业务占它40收入，利润更高，因为毛利率比其它业务高10个点。而800G交换机下半年才开始出货，所以沪电主驱还没发力，更何况沪电现在产能是挤牙膏式增长，最大的产能增量的工厂要到年底才投产