$三棵树(SH603737)$ 作为一个五年的三棵树粉，我是很纠结发这篇文章的，但是，我总归要对得起看我文章追三棵树的兄弟姐妹们。
一个炸裂的标签就是，三棵树的逻辑变了。
首先，当初我买三棵树，并坚定持有，是因为三棵树一直在正确的路线上前进，如，育林基金，公司拿出资金支持新客户营销，众所周知，立邦在业界称霸多年，无论客户还是分销都是立邦粉居多，所以用育林基金自己扶植自己的经销商和公司一起成长，当然是一步绝佳的好棋，然而，现在育林已经没有了，立邦依然强势，这意味着新客户无法在强压下生存多久。
其次，三棵树的马上住服务，这其实是三棵树另一亮点，当然，这对公司来说，要投入回报不够显眼，但是，三棵树高制品与其装逼说通过渠道卖的多，不如承认马上住服务消耗的更多些，当初被立邦刷新碾压的三棵树马上住翻新服务，18-20年迎头赶上与立邦分庭抗礼的势头，如今已经完全没有了，公司压根不愿意投钱，和立邦刷新现在相比真是还不如18年前。
然后，最重要的是公司价值观变了，由原来的扶持客户，变成了压榨客户，死道友不死贫道，举个例子，立邦信贷服务可以做到全年无息，三棵树授信免息三个月后，利息高达15个点，真是骇人听闻。在公司大面积压货给经销商，经销商尽全力举债配合公司做销量的同时，公司默默的将授信利息由原来的9个点提升至15个点，据我所知，在目前口罩影响下，原本经销商只有8个点左右的年收益，利息增加至15个点后，经销商一年几乎白干，这一点很快会大面积传导开，大白话就是一年干1000万销量，预计20万的收益，谁会去做？
最后，最严重的，内部恶性竞争，经销商相互串货，恶意竞争，各地区价格完全是烂大街，公司根本无力制止，这个问题几乎很快就会比立邦还要烂。
这些问题，我今年一年都在默默的看，实际上，基本已经都是积重难返无法改变的问题了，三棵树在立邦的低价政策下，盈利根本伸展不开，裁员，压榨经销商，提高利息，减少马上住投入，都是为了节省开支，做高收益，然而，这些都是原来三棵树赖以生存的本钱，全扔了。
2022.9.27，清仓三棵树，持有期4年三个月
即便三季报可能会有惊喜，但是已经不是我的审美了