转:Grape葡萄成熟时 国泰商品

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2015年四季报已出,摘要如下:

一,基金单位净值从Q3末的0.527滑落至Q4末的0.413。(本人于2015.12.03开始建仓,彼时净值0.464。)【货币单位均为人民币,下同】

二,期末基金资产净值从Q3末的124,516,412.21上升至Q4末的571,497,491.12,增加约4.6倍,不知这算什么情况?

三,基金投资金额从Q3末的101,714,459.06上升至Q4末的416,415,315.27。结合“二”的数据,是否可以理解为基金规模扩大了?

四,基金投资比例(我理解为就是投资相关原油ETF的总仓位)由Q3末的79.18%下降至Q4末的67.42%。

五,持有的前六大基金仓位:

1,$原油指数ETF-ProShares DJ-UBS两倍做多(UCO)$   17.06%;

2,$石油指数ETF-美国(USO)$   16.85%;

3,$原油指数ETF-iPath S&P GSCI(OIL)$   16.69%;

4,$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$   11.05%;

5,$United States Brent Oil ETF(BNO)$   7.60%;

6,$PowerShares DB Oil ETF(DBO)$   2.08%。

六,持仓变化主要有以下几个注意点:

1,$原油指数ETF-ProShares DJ-UBS两倍做多(UCO)$  仓位从Q3末的16.09上升到Q4末的17.06,取代$石油指数ETF-美国(USO)$  成为第一重仓(后者仓位变化18.23%→16.85%),表明了基金经理对目前价格区间的原油,已是强烈的做多态度。

2,$原油指数ETF-iPath S&P GSCI(OIL)$  仓位从13.34%上升为16.69%,而$United States Brent Oil ETF(BNO)$  仓位从14.02%下降至7.60%。个人猜测这与2016年开始,WTI将取代布伦特原油,回到标普高盛商品指数中原油权重首位的因素有关。

3,$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$  仓位从1.17%大幅上升至11.05%,而$PowerShares DB Oil ETF(DBO)$  仓位从11.71%大幅滑落至2.08%。
七,管理人的简要展望:

“我们认为原油需求会平稳上升”,“中长期而言当前原油价格已经非常接近底部,供需再度平衡只是时间问题,而均衡价格必然远高于当前油价”,“我们会在允许范围内继续重点配置原油相关投资品种”。

八,据本人统计(可能存在一个交易日数值的误差),2016.01.01-2016.01.15,$国泰商品(SZ160216)$  单位净值下跌14.76%,WTI原油跌幅17.76%,两者相关性83.1。
$国泰商品(SZ160216)$   ,看了一下2015三季报,截止报告期末,持有基金仓位79.18%,其余为“银行存款和结算备付金”。

持仓的前六大基金和比例如下:

$石油指数ETF-美国(USO)$   18.23%;

$原油指数ETF-ProShares DJ-UBS两倍做多(UCO)$   16.09%;

$United States Brent Oil ETF(BNO)$   14.02%;

$原油指数ETF-iPath S&P GSCI(OIL)$   13.34%;

$PowerShares DB Oil ETF(DBO)$   11.71%;

$United States 12 Month Oil ETF(USL)$   7.07%。

(第7名仓位只有1.17%,第8名开始甚至都在0.02%,因此对$国泰商品(SZ160216)$   净值影响有限)。




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2016-01-20 21:38