安井作为速冻食品龙头，营收长期保持高速增长，并且甩出海欣食品、惠发食品、三全食品一大截。从20年的69.65亿一下子增长到23年的140.45亿，直接再造了一个安井食品。但营收增速有所下滑，从15年-22年营收都是快步向前，疫情期间也保持着三年平均30%+的速度。23年业绩增速下滑到15.29%，股价也发出现了巨大的跌幅，最高从278元一路下滑到100，在100-170元之间震荡后，价格中枢又开始一落千丈，目前只有当初最高的零头了。安井的市值高速增长期是18-21年，股价上涨了12倍（前复权）。
目前245亿的市值，归母净利润14多亿，按照静态的市盈率还是比较低估，市净率1.88.现金流一般，主要是资本开支逐年增加，很多资金都沉淀在固定资产和在建工程中。自由现金流一般，只有4-5亿。
说说安井比较反常的点：
（1）公司高额的融资历史和较少的分红举措。公司累计派现17.69亿，累计融资76.75亿。安井一向分红率只有30%，每年股息率只有0.5%左右，连1%不到。而融资活动却异常活跃，从IPO拿了6个亿，然后陆续发可转债融了14个亿，后面融资大头就是22年在116元高位定增了56.7亿，当时对应21年的净利润PE是50倍。高位定增是筛股的大忌。
（2）骇人的减持。创始人刘鸣鸣上市初引入三个高管，上市后开始疯狂坚持。创始人刘鸣鸣一路从持股13%减持到4%，公司控制权也不要了，其余三个高管也是陆续减持，大股东国力民生也从43%的持股比例一下子降到了25%。特别是24年6月5日，其中两位高管发布公告进行清仓式减持，合计减持1亿多。问题在于目前股价已经处于相对低价，对应估值并不高，这个时候清仓意味着高管对公司后续发展严重不看好，即使股价低位也要抛售一空。
（3）安井在24年1月又发布了启动港股上市的公告。翻看公司资产负债表，压根不缺钱，账面现金53亿，定增的钱根本没动多少，短期负债2个亿，长期负债只要100万，有息负债基本可以忽略不计，完全把股市当成提款机。一味的融资索取，压根不考虑回报股东。有网友指出在港股募资可能是为了海外并购，将实控人的海外资产装入上市公司方便境外资金套现。哇靠，ML这么玩。