个股研究1——容知日新

关注到容知日新大概是23年7月份，跌到60元左右，当时是觉得毛利率高一直维持在60%以上，这个价格可以关注了。但考虑到风电行业对它的估值有压制作用，就一直没有买，也幸亏没有买。

讲到风电，这里不得不感叹一声，新能源太卷了。我国风电行业经历2020年陆风抢装潮、2021年海风抢装潮后，行业快速发展，产能扩张的同时，也造成了过剩。如今我国风电制造业产能占全球产能50%以上，但在海外市场的市占率还不到20%，大量产能堆积在国内，加剧了供需问题的严重性。2023年风电整机行业利润大幅下降。

制造业循环播放着老剧本：重复建设、产能过剩、价格战、企业业绩失速、行业洗牌……

所以作为风电上游的$容知日新(SH688768)$ 肯定会面临应收款、计提增加问题，事实上，这个问题早就出现了，只是不知道后期会不会加剧。

第二个问题就是快要实施的定增和明年7月份的大量解禁。

下面谈谈容知日新的看点吧

1、容知日新主要业务是工业设备智能运维，下游主要是风电、石化、冶金、水泥和煤炭等。智能运维是新型工业化重要方向之一，容知日新作为国产PHM龙头，具有数据积累和算法研发的先发优势。我看好今后AI模型对它的降本效用。

2、风力发电虽然会有后期的应收款问题，但存量设备算时间的话应该进入故障高发期了，风机大型化趋势也会推动对状态监测和故障诊断的需求。

其他行业设备的状态监测与故障诊断系统主要是后装，需要对现存设备进行改装，石化、冶金、煤炭这几个市场规模巨大且稳定。

3、商业模式向SaaS发展。公司主要为工业企业提供设备状态，监测与故障诊断系统，通过对设备运行的参数进行采集、传输和分析，实现对设备的预测性维护。随着故障数据不断积累，逐渐形成技术壁垒，未来有望形成SaaS服务模式。目前公司市值30亿，PEG1.04，性价比可以了。

4、23年下半年管理层增持。

综合 以上分析，我决定节后先建一点观察仓位，看走势再作打算。