转自网上资料，主要用于自己理解
如何通俗的理解保险公司内含价值以及新业务价值(死差费差利差)？
内含价值是已获得保单未来现金流折现；新业务价值是未来获取新保单能力的估值。
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保险公司可以看成三个公司的集合：运营公司、销售公司、投资公司。
运营公司：负责维护已经签约的保单，只需要少量人员收收保费、该理赔理赔就可以。
销售公司：负责开发新的业务，获取新的保单，销售人员都在这个公司里面
投资公司：负责将保费用于投资
内涵价值是运营公司的估值；
新业务价值是销售公司的估值 = 当年新业务*某个PE倍数；
投资公司的价值为投资收益。
死差来源于运营公司
费差来源于销售公司
利差来源于投资公司
死差、费差、利差构成了保险公司的利润来源。
保险公司在定义产品费率的时候会预估三差。
举例一个极端的例子：
10个客户买了1年期的A产品，每人交了1万，保额为12万。
1、预计到年底会有一个会挂掉。
2、预计保险公司的费用为2万，投资收益为4万。
因此预计到年底资金余额10×1万-2万+4万＝12万，正好赔付给挂的那个人。收支平衡。但这是预计
如果死了两个人，保险公司就亏了12万，就是死差损
如果死了零个人，保险公司就挣了12万，就是死差溢
如果实际费用1万，保险公司挣了1万，就是费差溢
如果实际费用3万，保险公司亏了1万，就是费差损
如果实际投资收益6万，保险公司挣了2万，就是利差溢
如果实际投资收益2万，保险公司亏了2万，就是利差损