【学习之旅】起航！学习之旅出发！

开设了一个新栏目，把我所学习到的投资知识和思维方式做一个整理。我在自己学习投资的过程中大量的阅读相关书籍还有各路高手的雪球微博等。零零总总学了很多，但还没有什么机会停下来整理一下，借此机会敦促自己做一个整理和汇总。此外，虽然投资类的书籍多如牛毛，但很少有建立框架式的思维方式，可以从入门到职业陪伴整个成长过程。既然我在整理学习，那就从头开始整理吧。

在学习吸收的过程中，我会遵守三个原则：

1. 只选取高手们共性的部分，不采纳个性化的部分。例如有的高手一定要把财报打印出来，对纸质版圈圈画画，而有的人会选择看电子版本，所以对于是否一定要打印出来不做要求。

2. 不违背金融市场理论研究成果。例如，资本资产定价模型（CAPM）和Fama-French三因子模型。要知道砝码三因子模型从九十年代建立至今，关于股票价格没有再找出比这三个因子（市场资产组合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)）更有效的因子了，如果某位高手的交易方法中不考虑这三个因子，不做考虑。插句题外话，大家最熟悉的某地总舵主，虽然没上过大学，但他自己的炒股方法里恰恰是把这三个因素作为主要考虑的依据。我只能说：“真他娘的是个天才！”

然而，如果某个金融市场理论只是一种假说，没有经受实际数据的考验，那么采信高手们的思维方式。例如有效市场假说，巴菲特，索罗斯，霍华德马克思等等都表示市场并非有效，那么不采信此假说。巴菲特甚至说过：“如果市场是有效的，那么我现在正在街边要饭。”

3. 不采纳量化交易可以轻易取代的方法。例如：纯看K线的技术分析。想象一下，AI可以看过历史上所有的K线和股票数据，那么每个图形，他都可以根据历史数据找出历史上最可能出现的下一个图形，人在这方面又能如何战胜量化交易呢？万幸的是，股票价格最重要的是股票本身的基本面，很多故事和逻辑都无法直接用量化的方式来机械的衡量。看过我之前的文章都知道，盘面分析的时候，我都会带上公司本身的剧本和逻辑，这才是决定性的东西。

学习的三个层次：

1. 基本面分析，以价值投资为抓手。价值投资的思路是把基本面分析做到极致并彻底放弃对市场先生认知。从角度来说，巴菲特和我们认识的价值投资还是不同的。巴菲特同时也是交易大师，在交易的节奏上把握的很好。这部分我会以价值投资的思路为抓手，巴菲特关于交易的部分，我会放在第二部分。同时，国内价值投资有许多拷贝走样的地方，我也会进行讲解。值得一提的是，国内价值投资有个倾向，重商业模式轻财报。我会进行纠正并对如何分析财报做一个详细的讲解。要知道巴菲特每天主要干的事情就是阅读财报。

2. 盘面分析，以索罗斯反身性原理为原点。索罗斯曾经说过，股票的走势以基本面变化为主，实在不能解释的部分再用他的反身性原理。所以这部分内容的基础是第一个层次，对基本面分析的充分掌握。

3. 第一性思维，以交易的本质为核心的顶级思维方式。国内很多人掌握了价投，把价投当做了信仰，完全不会把盘面分析作为考虑。那么到了第二层次的盘面分析，内心是非常撕裂的。当掌握了第二个层次，基本面和市场面两手抓以后，即所谓的“左手巴菲特，右手索罗斯”。此时，碰到第三个层次，内心将会进一步撕裂，但战胜这种撕裂感以后，将获得顶级的体验和思维模式。这个时候，你会站在整个股市的山顶，一览众山小，一切的一切都是为交易本身服务的。没有投资与投机之分，也没有低估与高估的差别，只有值不值得交易的考量。

此外，会顺带分析一些特殊情况，比如首板战法，二板战法，可转债套利等。

好了，跟着金船长出发吧！