随着各个公司的年报发布，可以发现，这一轮下跌就是机构造成的，很多业绩还可以，未来前景不错的公司，机构持仓大幅降低。
所以中国的投资者短期内不要去买基金了，我对中国的基金经理评价很低，尤其是现在没有什么投资难度，就买那些行业内优秀的公司，趁现在多研究研报，新兴行业给pe多些宽容，因为新兴行业的业绩是向上的，更应该以pb，ps为参考。今年大家会发现很多公司的利润都会翻倍增长，甚至翻几倍的增长。主要的原因包括新增产能投产，资本投入减少，去年财务洗澡，行业景气回升或者应收帐款回款等。还是维持我们之前的判断。整个中国的基本面仍然在向上走。
通过我们最近对AI的进一步研究，目前的大模型已经足以提升生产力，再强的模型，对能源和算力的消耗可能远远大于其产生的实际意义。所以目前应该是一方面降低硬件的能耗，另一方面将大模型应用逐渐落地。至于高端芯片，这是中美霸权主要的争夺点，除非中国可以在量子芯片上有突破，否则以当前的路径，很难超越，只能勉强跟上，就像燃油车时代，所以芯片能不能进入电动车时代，取决于中国的远期决策。
不要再盲目恐慌了，也不要焦虑，美元资本除非选择继续推升自己的资产泡沫，不出来收割低位资产，否则一定会回流，至少回去买港股。
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