现在这种逻辑关系很奇怪。为什么煤炭石油涨，所有的公司就要跌？难不成A股的煤炭石油标的就是专门做空中国用的？
现在人民币汇率涨了，是不是上周的那些所有以人民币汇率为基准分析股市走势的都被打脸了?
股债汇大宗这四大项，唯一和经济有关的就是大宗商品，这也是我一直跟关注我的朋友强调，看好大宗，直接去做期货，占用资金更少，弹性更大，而上市公司一般会做套期保值，所以反应到利润上并不如期货。如果你认为自己对大宗商品的长期走势判断不清楚，那么一定要谨慎参与这类周期股，或者去买基金，因为大宗商品对研究员的认知要求可能没有科技股那么高，主要是基于历史经验对一些先行指标的理解，而且研究大宗的基金经理对行业中的公司也基本了如指掌，产能，利润率等等，因为成熟产业，没有什么竞争者。
债市关注的是利率的变化趋势，利率预期上涨，那么债券价格就会下跌，利率预期下跌，债券价格就会上涨。当政府收水时，会提高国债利率，引导资金买入国债，而当政府放水时，会降低国债利率，回购高息国债，向市场注水。
股市关注的是流动性，和经济有关系，但不是最主要的，尤其是在牛市顶点和熊市低点，和基本面的关系就更不强相关了。我们有理由相信，美国这一次收水的含金量不高，甚至可能在某些方向上正在注水，可以理解为表面收10L，暗地里注6L，因此财政压力其实是很大的，美联储去年亏损了1100多亿美元，也就是说，当前投资美国股债市场其实就是在赚美联储的钱。而今年美国政府再一次提高了债务上限和紧急拨款，避免政府停摆。
汇率这个东西是最难判断的，有其是中国。理论上汇率是在国际贸易中，货币使用量的大小和本国货币的发行量共同决定汇率高低。但是现实中，由于金融的全球化，货币的流动性已经不仅仅由贸易决定，有时候也由金融资产价格和未来的发展预期决定。
股票市场长期来看，与宏观经济的关系不大，主要还是和公司的关系比较大。如果把太多的经历放在对宏观经济的研究上，并不能带来太多受益。但是，对某个行业的长期趋势研究并不是宏观经济的范畴。所以想中长期投资证券市场，只需要研究3个东西，第一，行业发展，第二，公司质地，第三，货币流动性。