问题探讨：
270元/kg会是2021-2025硅料价格的历史高点吗？硅料价格在此时间区间是否会突破300元/kg?120-180元/kg的硅料价格是否会成为此时间区间内的常态化价格？150元/kg的硅料价格占产业链价格比例是否过高？能否支撑光伏的平价上网？
众多光伏自媒体大肆宣扬硅料大跌的预期，认为硅料是强周期，那么为何硅料企业反其道而行之大幅扩产呢？难道硅料企业没有光伏媒体聪明？就算如此，那么我们通过本篇文章来分析硅料是否应该被认定为强周期。
背景：
1.全球范围的碳达峰，碳中和—光伏是一个长赛道，硅料是光伏之源，故硅料也是一个长赛道；
2.平价上网：说明光伏已经进入市场化，如果叠加储能成本够低，那么光伏的发电量将越来越接近社会总用电量。
3.产量和价格：一般情况下：在总需求不变的情况下，产量 ↑，价格↓；在需求增速大于产量增速的情况下，价格↑；在需求增速等于产量增速的情况下，价格不变；在需求增速小于产量增速的情况下，价格↓；
硅料历史价格分析：
第一轮：光伏发展初期，2000年左右，硅料价格在9美元/kg左右；2001-2004年左右，硅料价格在20-30美元/kg左右；2005年左右，硅料价格在40美元/kg。第二轮:光伏热潮开始，2006年左右，硅料价格在100美元/kg左右；2008-2010年左右，硅料价格高点在500美元/kg左右，低点到了50美元/kg左右。第三轮：2011年左右，硅料价格从620元kg左右涨到730元/kg左右，再跌到200元/kg左右；2012年左右，硅料价格从200元/kg左右跌到120元/kg左右。第四轮：2013-2018年左右，硅料价格在100-170元/kg左右。第五轮：2018年531政策之后到2020年，硅料价格在150元/kg左右到56元/kg左右的低点。第六轮也是本轮2020年—至今，硅料价格从56元/kg左右到目前270元/kg左右。
无论是做投资，还是做企业，我一般不会随便相信那些“大嘴”，也不会去随便相信那些教人赚钱的。我与此类人非亲非故，他们是没有亲戚朋友了吗？为什么赚钱会那么热衷于带上我？我一般还是更倾向于自己去获取数据，自己去调研。不会去随意相信所谓“大嘴”的“跳梁小丑”般的花里胡哨的“表演”。众多光伏自媒体以及所谓的行业分析师谬论之证明：
在今年五六月份的时候，因为某公司对某公司的那个事件之后，然后就跳出了一些所谓的光伏自媒体以及所谓的行业内人士或者是专业人士，我这边统称为“大嘴”，就是跳出了好多“大嘴”，从五六月份开始唱跌硅料价格，从200元左右一直唱到了现在270元左右，更有甚者，有些是从三四月份的一百多就开始唱跌。如果这些“大嘴”，是基于自己错误的判断，那么情有可原，那么我也不叫这类人“大嘴”，这种人虽然谈不上高尚的，但是好歹也算正常的。那如果是基于一些利益相关的，或者是一些无良自媒体，那我只能称之为“跳梁小丑”。
为什么我分析硅料也就是光伏硅料，不分析终端只分析硅片和工业硅呢。最简单的原因，当然是分析上游和下游，因为其他的，产业链里的人，他们自己会调节，市场也自己会调节。原因分析：
国外电价高，如果国外对光伏产品减税甚至是免税，那光伏发电的性价比在国外是非常高的。随着海运价格的下降，这一优势会更加明显。海运价格为什么会下降呢？这个到时候会放到周期那边去讲。光伏平价上网。平价上网的时代，如果收益率达到预期，各大光伏终端企业就会跑马圈地，因为好的可以建设光伏电站的地方有限，自然会互相竞争；光伏电站一旦安装就是20-25年左右的时间，可能更高，那么如果是户用光伏的话，一个农村房子的屋顶一般来讲不可能去安装两家安装商的光伏，这也涉及到跑马圈地了。而且这种没有什么技术含量的活，大家是很会“内卷”的。
何为周期，周期是事物发展过程中某些特征重复出现其连续两次之间的时间。从宏观概念上来看，万物皆有周期。但是有些周期弱，有些周期强，有些甚至在可预见的未来，是没有周期的，是可以把这个周期忽略不计的。就好比有些人认为光伏没有前途的理由是太阳有周期，万一哪天太阳没有了怎么办？这明显是杞人忧天的做法。封建王朝有周期。比如猪肉有周期，为什么呢？因为目前在国内市场，猪肉的需求量在价格稳定的情况下总体日常上不会出现大增大涨。但是想象一下，在碳达峰碳中和的大背景下，硅料的需求量如果还是在60元/kg左右，会不出现大涨吗？因为光伏显然是一个增量市场，而且是增速较快的增量市场，虽然没有达到从无到有的那种程度，所以很明显，需求量会出现大涨。那么讲一下海运价格，我们海运量难道真的上涨很多吗？是可持续的吗？是一个长赛道吗？我们反问自己这个问题，就知道了，已经自己心知肚明。这就涉及到中远海控等，我们这边不作讨论。
有些人本末倒置，认为现在硅片产能开不足，是因为硅片卖不出去，却没有分析原因是因为硅料短缺，硅料价格高企。市场规律证明，供不应求，价格上涨。而且硅料这东西，基本上也没有什么中间商赚差价，很难形成囤积居奇的局面。有些人也是本末倒置，认为颗粒硅掺杂不足，还有比例低，是因为颗粒硅只能掺杂那么多，却不知之前颗粒硅产能只有1万吨，最近才上升到3万吨。
先分析上游，光伏硅料的上游是工业硅，工业硅下游主要为有机硅，多晶硅，铝合金等；多晶硅目前所占工业硅的比例还不算很多，而且和工业硅的产能相比，简直不值一提。而且，部分光伏多晶硅产商目前也逐渐布局原料这一块，所以，上游一般来讲，无需担心。
再分析下游，光伏硅料的下游是硅片。我们来算一下已经可以统计的已经建成或者可能会建成的硅片的产能。
隆基股份约110GW，中环股份约105GW, 保利协鑫能源约40GW，上机数控约35GW，晶科能源约33GW, 晶澳科技约32GW，双良节能约40GW，金阳新能源20GW，京运通约40GW，包头美科约18GW，高景太阳能约50GW，阿特斯太阳能约11GW，阳光能源约10GW，通威股份约15GW，宇泽半导体约5GW，合计约564GW。
回到光伏硅料，我们来算一下已经可以统计的已经建成或者可能会建成的硅料的产能。
保利协鑫能源约40万吨（含新疆协鑫），通威股份约33万吨，特变电工（新特能源）约20万吨，大全能源约12万吨，东方希望约12万吨。合计约117万吨。为什么我不把剩下的其他的公司的产能也算进来呢？因为硅片公司的产能，可能也会有新进入者，或者超预期扩产者，这部分的硅料产能我个人认为将其与其他公司的硅料产能抵消。
117万吨的光伏硅料，在能耗双控的前提条件下，我们仍然假设将产能拉满，117万吨的光伏硅料假设可以支持约410GW的硅片生产，也仅能支持约72.7%的硅片开工率。如果要让开工率达到90%以上，显然硅料是不足的。而在电价上涨的预期，以及光伏平价上网的条件下，只要光伏投资收益率达到一个预期，我们甚至可以把光伏的安装量无限接近于现在的社会的有光照条件下的用电量。而光伏有一个好处，就是发电高峰和用电高峰比较重合，这点和风电比较的话是很大的优势。
假如把新能源时代的光伏组件当成旧能源时代的石油，那么光伏低价出口，无异于低价卖资源。因为光伏制造的碳排放是留在国内的，而所赚的碳减排却是国外的。在国外政策对光伏恢复正常关税或者减税之后，在海运价格趋于理性之后，无需分析很多，分析行业背景，上游，下游，政策，那么我们可以得出，光伏硅料的价格，把时间线拉长到未来一两年，是没有下降的理由的。当然，价格的短期调整，也是有可能的，就好比我们今年五六月份的时候。
现在来回答开头提出的问题：
270元/kg可能不会是2021-2025硅料价格的历史高点。硅料价格在此时间区间也可能会突破300元/kg。120-180元/kg的硅料价格可能会成为此时间区间内的常态化价格。150元/kg的硅料价格占产业链价格比例可能不会过高。可能可以支撑光伏的平价上网。
以270元/kg价格计算，每万元硅料碳排放分别约2.6吨（改良西门子法），0.74吨（颗粒硅）。假设硅料价格降低，万元硅料的碳排放特别是改良西门子法的碳排放将远远大于万元GDP的碳排放，而单位GDP的碳排放的指标的降低是写入十四五规划的，这个是属于约束性的指标，是一定要完成的。
最后，我在此并且也提议我们的硅料投资者一起奉劝部分无良的光伏自媒体，不要充当“黑嘴”，部分光伏自媒体，不仅仅因为某些利益相关，充当“黑嘴”角色，更无良的是，部分光伏自媒体借碳达峰碳中和大背景，户用工商业光伏大建设大背景，发布某些涉嫌“非法集资”和“高额返利”的广告，企图割我们广大人民群众的“韭菜”。我在此并且也提议我们的硅料投资者奉劝部分无良的光伏自媒体，能够及时悬崖勒马，改邪归正。具体哪些，我也不具体点名。虽然说，不怕君子怕小人，小人难缠。不怕得罪君子却怕得罪小人。但是正所谓苦海无涯回头是岸，趁你们陷的不是很深，我这边拉你们一把，你们应该感谢我才是。与赚钱无关，但是与做人还有因果报应有关，奉劝你们，要走正道，正道走的慢，但是走的远。希望你们及时悬崖勒马，早日改邪归正。只有如此，你们才有希望走上属于你们的康庄大道。
希望我们的硅料投资者可以转发本文并且添加带上其他的光伏公司。以扩大光伏投资者对光伏产业链和硅料行业的进一步思考，而不是基于某些无良光伏自媒体的蒙蔽。当然我也希望也相信大家都是拥有独立思考能力和辨别能力的人，也希望大家通过自己的独立思考和辨别能力来看待问题，来认知问题。
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