别误会了, 长线投资可不能减低风险的

这篇的内容, 较适合初入股市的新手, 老手的话, 可直接跳过。

很多人读了一堆巴菲特投资体系的书, 又或者讲价值投资的书后, 便误会做长线投资可利用时间来赚钱, 大大减低亏损的机会。

可是, 要记住, 纯从风险角度看, 做长线投资, 能保证增加的, 只有风险, 绝不是回报。而且时间越长, 风险越高。道理非常简单, 一间公司的变化, 在越长的时间, 变化越大, 而这只是指变化, 不是越变越好。同理, 股价的变化, 以秒计, 会是最小的, 随时间增长, 变化的幅度也会随之增加。

留意这个说法, 除了是纯理论的结果外, 实证也是如此的。大家可能也有听过, 新成立的公司, 在5年之后, 超过90%会倒闭, 存活率是极低的。那上市公司是否就可例外呢? 很抱歉, 不见得。无论是美国的标普500, 还是香港的恒指, 成份股的变化, 虽未至于每年都很大, 但能长久(指二十年以上)存在的, 有如凤毛麟角。

那长线投资, 实际能带来的, 是什么呢? 是潜在回报的可能性。任何伟大的企业, 都需要时间才能成长。所以要得到倍数式回报, 必须得冒风险, 作长线投资才可。然而, 我们均没有水晶球, 没人可以预计哪一家企业可以成长, 甚至长青, 否则当年李泽楷也不会轻易把手上的 $腾讯(700)$ , 在赚了数倍后, 就卖给南非的MIH了。

这也是为何世上只有一个巴菲特, 而不是n个。自问没有巴菲特的功力, 就别意图用长线持有个股的方式来作投资。还是乖乖听他的建议, 买入指数的ETF好了。