沪指怎么又双叒叕掉到3000点以下了？近期随着市场的不断调整，各行各业可谓万马齐喑。不过科技君发现，在这样的环境下，随着苹果利好的不断发酵，消费电子开始逐渐发芽~
对于消费电子而言，影响行业景气度的因素主要有两个：一是库存周期，二是创新周期。而当创新周期和库存周期重叠之时，一般会造成消费电子行业的大行情。
自AI大模型浪潮开启，已疲软几年的消费电子行业总算找到了一个可以撬动销量的好方向。各大终端厂商积极将AI大模型应用在手机、PC、可穿戴设备等终端。特别是进入2024年，随着端侧AI从核心层到应用层技术的日趋成熟，AI终端落地“提速”。同时，行业基本面也持续向好，手机、PC等市场需求加速复苏。
复苏周期叠加AI创新带来的成长性，科技君想说，消费电子行业的新一轮爆发行情正在来临。TechInsights此前曾预测，全球消费电子2023年市场规模接近9500亿美元，2024年消费电子市场规模有望突破1万亿美元大关。
AI落地终端提速，消费电子“换新潮”可期
AI改造终端的风，已经刮了近一年。2024年，更是早被业界视为AI终端的元年。而随着“鲶鱼”苹果的加入，一切正在发生改变。
不久前，苹果官宣加入“AI战场”，并亮出了自己的AI大招——Apple Intelligence，一个个人化智能系统。从苹果AI相关功能的展示情况来看，苹果端侧AI落地过程中主打终端跨APP的信息整合和调用，系统级个人助理定位更为清晰，成功拉开与现有安卓端AI手机的差距。总结来说，就是苹果的入局好比一条鲇鱼，随着它的强势入局，让AI手机的爆发更添了几分确定性。
另一边，近来AI大模型赋能终端产品催化不断，比如联想再发布两款AI手机，华为发布盘古大模型5.0、昇腾AI云服务等。可以预见，随着具备更强AI能力的终端硬件推出，消费电子市场将迎来新一轮换机潮。
Canalys的消费者研究表明，AI功能已成为中国大陆消费者转换手机品牌的第四大驱动因素。71%的中国用户愿意为具有先进AI功能的智能手机支付额外费用，显示出强烈的付费意愿。机构对AI带来的市场催熟效应表现乐观。IDC认为，今年中国市场的AI手机出货量就可达到3700万台。全球AI手机的出货量将达到1.7亿部，约占智能手机整体出货量的15%。Counterpoint预计，生成式AI手机在2027年将会达到43%左右的渗透率。Canalys预测，2027年出货的电脑中将有60%搭载AI功能。
复苏态势明朗，消费电子正处于新周期起点
种种迹象表明，消费电子即将迎来新的拐点。
中国信通院数据显示，今年5月，国内市场手机出货量3032.9万部，同比增长16.5%，其中，5G手机2553.1万部，同比增长26.6%，占同期手机出货量的84.2%。1-5月，国内市场手机出货量1.22亿部，同比增长13.3%，其中，5G手机1.02亿部，同比增长20.3%，占同期手机出货量的83.9%。
而全球来看，今年一季度智能手机和PC出货量也均实现了不错的增长。根据 Canalys 的数据，今年一季度全球智能手机出货量同比增长10%，预计2024年将同比增长3%。PC方面，今年一季度全球 PC 出货量同比增长3%，预计2024年将恢复同比增长。
另外，智能穿戴设备方面，IDC数据显示，2024年第一季度中国可穿戴设备市场出货量为3367万台，同比增长36.2%。
与此同时，受益于下游终端表现良好，全年出货量预增，消费电子产业链中上游公司的业绩也在一季度迎来爆发。据信达证券统计，消费电子板块2024年一季度实现营业收入3322.9亿元，同比增长14%；实现归母净利润134.9亿元，同比增长50%。根据近日统计局披露的数据，今年1—5月，计算机、通信和其他电子设备制造业实现8.5%的收入增长和56.8%的利润增长。业界观点认为，消费电子行业作为周期性行业，正在复苏通道中，持续上行。
此外，精密制造龙头立讯精密预告，2024年半年度业绩上升，归母净利润为52.27亿-54.45亿元，同比增长20%-25%。综合上述种种，所有这些数据无不印证着消费电子行业周期上行的事实。
新产品也在夯实行业拐点。6月28日，苹果Vision Pro在国内正式发售，这将吸引更多消费者购买AI设备，进而形成更多的设备更新需求，进一步催化消费电子市场的活力。
消费电子蓄势起飞，去哪里“捕鱼”？
如今，在消费电子需求复苏和技术进步的双重驱动下，消费电子行业或许将迎来最好的投资时点。
如果想投资消费电子复苏，消费电子ETF（561100）是一个不容错过的选择。这个ETF跟踪中证消费电子主题指数，其是从沪深A股中选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股，以反映消费电子主题上市公司股票的整体表现。从十大重仓股来看，涵盖了立讯精密、京东方A、工业富联、中芯国际、韦尔股份、兆易创新等消费电子产业链的龙头企业。同时自今年2月反弹以来，消费电子ETF已累计上涨28.49%。（数据来源：wind，统计区间：2024.2.6-2024.7.2）综上所述，消费电子ETF（561100）具有较高的投资价值。
另外，消费电子行业作为半导体行业的重要下游，其景气度自然也会对半导体产生一定影响。随着消费电子需求的回暖，以及人工智能热潮的爆发，目前国内半导体市场正在持续复苏。不仅如此，政策推动国产替代加速，半导体行业下半年将进入传统旺季，新能源汽车市场的持续增长，也都将为行业的持续回暖提供有力支撑。因此，投资者也可以重点关注一下半导体产业链的投资机会，关注芯片龙头ETF（516640）、科技50ETF（515750）。
@今日话题 @雪球基金 $科技50ETF(SH515750)$ $芯片龙头ETF(SH516640)$ $消费电子ETF富国(SH561100)$
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