外压全面升级，半导体自主可控势在必行，举国体制将为其提供长久助力。科技摩擦大背景下，无论是代工、设备、材料、设计、零部件等环节都急需补足短板，从而实现整体产业化升级，相关企业将深度受益。
半导体自主可控的紧迫性、必要性和持久性强，举国体制将成为长久抓手。①紧迫性：外压升级，对中国本土的存储、先进制程、超算产业等带来经营的持续性冲击；②必要性：芯片产业若无法实现一定程度上的自主可控，将难以摆脱数字信息化发展中的底层技术安全问题；③持久性：技术壁垒高，目前与海外技术差距仍很大，所需追赶时间长。
本土Fab、设备、材料、设计等环节突破发展可圈可点，国产替代进入新阶段，但任重道远。①Fab：SMIC、YMTC、CXMT等产线具备一定国际竞争力，打通先进工艺产线，部分产品进入国际供应链；②设备：除光刻机等外，包括薄膜沉积、刻蚀在内的大部分环节国内设备均逐步实现突破；③材料：除光刻胶等外，部分材料实现自主可控，随产能规模和客户覆盖度的提升，业绩进入收获期；④设计：CPU、GPU、FPGA等大芯片在中低端领域切入信创等市场，但在高端领域受代工、生态等环节限制，发展滞缓。
科技补短板，重视安全发展，整线突破为产业发展重点。近几年行业Capex上行，本土厂商营收利润大幅增加，但深层次的短板仍有欠缺（如光刻机、CPU等领域）。美国BIS制裁将整体产业链的自主可控提升到重要高度，中国半导体头部企业攻坚“卡脖子”技术势在必行。在自主安全大背景下，空白环节的“0到1突破”将成为产业发展重点。
风险提示。外部摩擦带来的不确定性；本土设备和材料企业技术突破不及预期；本土晶圆制造产线建设不及预期。
本文摘自：国泰君安证券—半导体自主可控：半导体自主可控加速，整线突破大势所趋
$上证指数(SH000001)$ ，$创业板指(SZ399006)$ ，$芯片龙头ETF(SH516640)$
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