消费电子：重点看好安卓端市场的底部复苏反弹以及相关的产业链机会。手机领域，苹果端，受益于2022年宏观承压下高端消费相对稳定、新机高性价比抢占安卓高端份额、汇率波动带来的正向贡献，相关产业链公司业绩强劲；2023年，预计苹果出货保持稳定，将持续跟踪后续需求持续性。安卓端，2022年在宏观承压背景下，中低端需求承压更明显，出货低迷，供应链以去库存为主，但22Q3已是行业历史底部，虽目前仍有部分去库存压力，但2023年伴随宏观边际改善，出货有望迎来底部复苏反弹。
半导体：中芯国际上调资本开支，设备采购持续推进，看好重资产环节国产替代空间。中芯国际11月10日晚公布三季报，22Q3营收19.07亿美元，环比+0.2%，同比+34.7%；Q3毛利率为38.9%，环比-0.5pct，同比+5.8pcts；公司折合八英寸月产能环比增长3.2万片，产能利用率为92.1%，环比-5pcts。同时，公司宣布将全年资本支出计划从50亿美元上调为66亿美元，主要考虑到因全球晶圆厂扩产导致的上游设备厂商交期延长。此次中芯国际宣布增加全年资本性开支计划，同时未来5~7年实现34万片产能的扩产规划，在当前外部形势下，有望加速推进设备国产化。若新建产能国产化率从当前10%~15%提升至去A化40%~50%，有3~4倍的提升空间，至全部实现国产有6~7倍提升空间。半导体重资产端产业链将从制造->设备->零部件逐步演绎国产替代，未来产业自立趋势明确，国内技术领先的头部企业的产业重要性难以替代，国产半导体制造、设备和零部件厂商有望持续受益。
行情回顾：上周电子指数为6503.99，涨幅为-3.52%，跑输大盘4.08pcts。电子板块中涨幅前五的股票分别为英飞拓(19.83%)、唯特偶(11.37%)、翰博高新(9.86%)、唯捷创芯-U(9.84%)、智动力(9.79%)。
风险因素：板块下游需求不及预期；消费电子行业竞争加剧；国际局势动荡；国内局部疫情反复超预期。
投资建议：消费电子领域，重点看好明年安卓端市场的底部复苏反弹，建议关注相关产业链投资机会。半导体领域，持续看好重资产环节国产替代空间，国产半导体制造、设备和零部件厂商有望持续受益。
本文摘自：中信证券-电子：消费电子关注明年安卓复苏机会，半导体持续看好重资产环节国产替代
$上证指数(SH000001)$ ，$创业板指(SZ399006)$ ，$消费电子龙头ETF(SH561100)$
风险提示：
1、内容及观点仅供参考，不构成具体投资建议。
2、板块和指数历史收益情况不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场评价回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数偏离等特有风险。
3、上述文章内观点仅作说明，不代表个股推荐，不构成投资建议。