各位投资者，大家好！
上周，SW国防军工指数下跌0.29%，跑赢沪深300指数1.32个百分点。指数自年初开始调整，在4月26日跌幅达41.2%，之后开始反弹，目前仍下跌18.49%，在31个SW一级子行业中排名倒数第7（Wind，截至2022-07-29）。
关注新闻的朋友们应该知道，近期国际争端事件持续发酵，为实现强军目标，我国在未来较长时期内都或将保持对国防和军队建设的大力投入。
随着半年度业绩预告持续发布，我们注意到相关公司业绩表现良好，行业景气度不减。某航空龙头集团党组视频专题会在7月21日召开，该集团再获年度、任期考核双A，被国资委评为任期“业绩优秀企业”、“科技创新突出贡献企业”，年度经营业绩考核排名央企第十四，科技创新排名央企第二，实现新突破。2022年上半年，该集团三年改革圆满收官，超额完成“时间过半、任务过半”目标（来源：中国航空报）。
估值端来看，当前核心军工估值较为便宜。年初截至2022年7月31日，国防军工指数（申万）下跌18.49%，目前行业PE（TTM）估值为58.61倍，5年分位点30.39%；国防军工指数（中信）年初至今下跌18.08%，目前行业PE（TTM）估值为63.88倍，5年分位点33.33%（数据来源：Wind）。
综上，我们接下来会或许会关注几个方面： 1、受益于先进机型放量和发动机国产化，去年上半年基数较低，今年上半年预计增速较高，且大宗商品价格回落有利于控成本； 2、受益于国企改革，业绩增长明确的标的； 3、估值处于低位，PEG合理的民企标的。
建议投资者把握市场震荡调整良机，根据自己的投资需求和风险承受能力，积极参与板块投资中期持有。
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