报告摘要：
板块回顾：上周申万国防军工指数上涨3.39%，上证综指上涨1.30%，创业板指下跌0.84%，沪深300指数下跌0.24%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第7。截至周五收盘，申万国防军工板块PE（TTM）为62.41倍，各子板块中航天装备为54.18倍，航空装备为59.06倍，地面兵装为39.34倍，船舶制造为251.24倍。
多数企业发布半年报预增，高景气度持续验证。行业属性上来看，军工行业以销定产的特点突出，业绩释放具备确定性；截至7月23日，申万军工板块中共计39家企业公布中报业绩预告，其中9家企业预计归母净利润至少同比增长100%以上，业绩表现亮眼。业绩增速排名前五的公司分别为盛路通信（军工电子）、成飞集成（航空装备）、振华科技（军工电子）、长城军工（地面兵装）、中船防务（航海装备），表明军工行业景气度有序向下传导，有望实现板块整体高增长。
2022年二季度末基金重仓持股中军工持仓比例回升。2022Q2公募基金重仓股披露，以申万国防军工指数为统计样本，全部公募基金重仓股中军工股的持仓市值为757.19亿元，环比上升19.57%。从基金重仓股的行业配置角度看，截止22Q2所有公募基金重仓股中，军工股的配置比例为2.15%，较上季度末下降0.19pct，基金重仓股中军工行业配置比例处于历史平均水平。
22年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技；资产证券化五大方向。
本周重点推荐：1）电磁产业链；2）下游主机厂及分系统方向；3）中游配套及制造方向；4）军工材料及军工电子方向；5）军工新科技；6）资产证券化主线。
风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。
本文摘自：兴业证券计算机行业报告：DPU，第三颗主力芯片，崛起的新物种
$上证指数(SH000001)$ ，$军工龙头ETF(SH512710)$ ，$创业板指(SZ399006)$
风险提示：
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