近日，多地开启“烧烤模式”，不少城市的地表温度超过40℃，难免让人燥热不安，和天气同样“燥”的还有咱们港股。虽然四月以来市场走势持续向好，但自从进入7月，港股开始震荡走低：截至7月20日，恒生指数本月跌4.44%，恒生科技指数回调6.03%。
难道港股又将重蹈“万马齐喑”的覆辙？先别急，来看看下面这组数据：
与港股“起起伏伏”截然相反的是，主要投资于港股互联网科技板块的基金迎来大幅买入，份额增长迅猛。以港股通互联网ETF（159792）为例，截至7月20日，该基金份额达到23.92亿份，而在今年年初时，这个数字仅仅是2.79亿份。半年有余，港股通互联网ETF的规模扩张了757%。同时，从南下资金的结构来看，偏好互联网科技板块的趋势也越来越明显。
数据来源：wind，截至2022年7月14日。
下列份额增长图更能说明，自从3月份政策风口转暖至今，港股通互联网ETF的基金份额突飞猛进，即使近期港股科技互联网板块遇到调整，大家依然在“头也不回”地“买买买”。
数据来源：wind，截至2022年7月20日。
当市场长期看好一个板块，尤其是在该板块当下表现不佳的时候，提振市场情绪的关键因素就是“预期”。预期代表着市场信心，而信心“比黄金更重要”。问题来了，港股互联网板块究竟有何亮点，让众多投资者觉得“未来可期”？
政策预期：“最难的时间已经过去”
众所周知，2021年2月以来，港股互联网板块陷入“黑暗时期”，很大程度上是因为受到监管政策的制约。但科技君仍要说明，监管政策频频出台的根本目的并非刻意打压，而是为了引导并规范行业更健康、更可持续地发展。今年3月，政策暖风袭来，也是因为多数互联网平台涉及垄断、扰乱市场秩序等问题都已经有了很大程度的改善，伴随着整改效果愈发显现，平台经济将逐渐步入常态化监管阶段。
近期，一系列会议频繁吹动政策暖风，预计未来的行业环境将更加规范、透明、可预期，政策风险已基本出清。另一方面，中美两国博弈出现缓和迹象，亦向市场释放出积极信号，乐观情绪得到持续强化，也是支撑市场走强的关键因素。
市场预期：“回购”是龙头们在“秀肌肉”
3月以来，小米集团、腾讯控股、京东健康等多家港股互联网平台企业持续推进回购计划，阿里吧吧、哔哩哔哩、金山云等中概股也大举展开回购，覆盖面和回购力度都不低。
基于海外经验，公司一般在基本面向好，却由于“黑天鹅”事件导致股价承压的阶段进行回购，既可以向市场传递积极信息，提升投资者信心，也有利于对企业自身市值的管理。
苹果就是最近十年标普500指数成分股中回购规模最大的企业。在过去几年中，苹果的累计回购规模接近五万亿美元，约占已发行股票市值的35%，仅仅回购就使每股收益累计上涨了50%。
因此，企业回购就好比“拍胸脯”，表达的是一种“我看好我自己”的底气。如果这些企业的基本面不错，未来还有修复或增长的空间，市场自然也会“跟牌”。
估值与业绩预期：性价比够高，“再怎么走都是向上的”
估值其实是老生常谈的指标了，无论是纵向对比港股自身的估值，还是横向对比港股和A股的估值，港股的估值吸引力都足够突出。截至2022年7月14日，AH股溢价指数为145.92，在两地皆有上市的企业中，超过30%的港股比A股便宜，具备较高的配置性价比。
数据来源：wind，截至2022年7月14日。
另外，进入7月之后，各大企业的中报也开始陆续发布。上半年多家头部互联网公司受到疫情反复的扰动，主营业务受挫，导致全年业绩预期不佳；但另一方面，这也为下半年的反弹创造了充足的空间。随着全国摘星，短期受疫情影响的电商、本地生活、游戏等业务将带动业绩大幅修复，大家趁此“打折时间”热情“扫货”也不奇怪了。
因此，在港股互联网板块基本面总体无碍的前提下，近日的回调反而为港股投资营造了更宽裕的性价比空间。想要趁此机会布局的球友们，不妨关注富国基金旗下的港股通互联网ETF(159792)，该基金紧密跟踪HKC互联网指数，一键网罗港股互联网龙头，是布局“互联网+电商”、“互联网+科技”、“互联网+视频”等优质赛道，分享港股互联网企业发展红利的便捷工具。
风险提示：
1、市场有风险，投资需谨慎。
2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。
3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。