1、预测市场是徒劳的
假如在2019年告诉你，在2020年开年初，百年不遇的瘟疫降临，全国封城，经济停摆，随后海外疫情扩散肆虐，提前得到如此噩耗的你，当然是立即抛售股票，乍一看也是对的，但是想不到的是，暴跌后的许多优质股票确是屡创新高，这时候，早已抛售股票的你是赚了还是亏了？
这个由水晶苍蝇拍作出的投资段子，深刻揭示了市场的不可预测性。也难怪巴菲特说：哪怕美联储主席在我耳边偷偷告诉我明天要加息或降息，财政部长告诉我要增税还是减税，我也不为所动。
2、买股票就是买企业
这句话尽人皆知，意思是要把买股票理解为现实商业中的投资入股，另一层意思是，不要关注股价的波动，只要关注企业本身的经营活动即可。作为价值投资者，除非市场出现极端波动情况下出现良机，其余情况下应该把重心放在关注企业本身的经营活动，聚焦于企业的核心竞争力，把获取收益的来源放在企业的成长而非市场情绪带来的收益。不期待牛市，只期待持股企业经营蒸蒸日上，护城河不断加宽。
股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。此言差矣。实际买入才是关键。买入的操作已经决定了该笔投资的成败，买入前是否充分做好功课决定了投资的收益，每一笔投资都要极为重视买入前的调研，从行业到企业，从财报到企业相关报道，从企业业务经营情况到高管层情况，唯有如此，才能决定能否买，应该买多少仓位，买入后若股价出现暴跌该如何应对等情况。在此对巴菲特的解释有了更深的认识，巴菲特曾经说过：你要买入的企业，如果股价暴跌50%，你仍然深具信心，那就说明你真正理解了。以及要做到对买入的股票，敢于拿出1/10的身家投资，才会非常慎重地决定是否买入。
3、研究企业的方法
得益于去年研究美团，买了2014年作家李志刚写的关于美团创始人王兴的一本书《九败一胜》，读完对美团、对王兴有了全新的认识，对于王兴思考的深度、战略思维、创业的坚忍不拔有了感性和理性的认识，在对美团这种还处于亏损状态看不懂的情况下，仍然小试牛刀，买了一点美团股票，持有至今收益率最高超200%。
美团的成功让我领悟到从企业创始人（核心人物）这一角度切入研究企业的可行性，所以，8月份看了《一往无前》后，对于雷军，对于小米的成长史有了系统性的，较深刻的认识，很快建仓小米，并在9月份回调后不断加仓。正因为理解相对深刻，在9-11月小米股价大幅波动状态下仍然保持定力，不为所动。可以说，商业类书籍，企业经营管理类书籍的效果远胜于此前阅读的各类纯投资书籍。
投资最后的学习，不是量化投资，不是高频交易，而是对商业本质的学习、精进，包括商业模式、组织管理，企业的研发、设计、质量、营销、渠道、服务、品牌等方面的综合竞争力；还包括对企业创始人、高管层的研究分析，难怪巴菲特极为重视管理层，说要找到那种你愿意把女儿嫁给他的那种管理层。其中，企业创始人尤为关键，是企业的灵魂所在，正如乔布斯之于苹果，马斯克之于特斯拉，王传福之于比亚迪，雷军之于小米，王兴之于美团，张一鸣之于字节跳动。企业关键人物同样也是企业精神所系，正如方洪波之于美的，廖增太之于万华，董明珠之于格力。
与此同时，企业的组织管理、激励机制也十分重要。虽然美的、格力都很优秀，但2年前经过认真对比分析，认为美的的组织管理更为完善，组织架构不易因领导者的更换而出现较大波动，股权激励力度大于格力，高管层和核心员工均能激励到位，且多元化发展非常成功，又可分散经营风险，并购库卡带来巨大想象空间，收购东芝、小天鹅均非常成功，体现了企业高超的经营管理水平，企业发展空间和确定性均优于格力。从2年后的今天来看，当时的判断还是比较符合实际的。