《笑傲股市》2

第二部分 赢在起跑处

第十章 抛售止损策略
1.投资者不可能在任何时候都是正确的。实际上，你可能有超过一半的时间都在犯错。一定要理解并且接受对及其成功的个人投资者来说的第一条规则：永远要及时收手并将每一种损失降低到最低。
PS：犯错不可怕，可怕的是自我感觉良好的鸵鸟思想。

2.若想在股市中取得巨大的成功，秘诀不在于要时刻做出正确的决定，而是在犯错时能将损失降低到最小。一旦出错，一定要知错就改，防患于未然。你的职责是与市场保持同步，千万不要我行我素。

3.切记：7%或8%是绝对止损底线。必须毫不犹豫地抛售，既不要浪费几天时间去观望，也不要空怀希望认为股价会回升，更不要等到当天收盘时再有所行动。亏损已达7%或8%，这一事实本身才是影响你现在处境的唯一因素。
PS：不犹豫，承认错误，总结思路。

4.股市中没有什么事情是肯定的，也不存在所谓保险的股票，任何股票都随时可能下跌，而对其跌幅，投资者则无从得知。

5.止损正如买保险，如果去年给车买了份保险，但是却没有任何意外发生，你会觉得自己在浪费钱吗？今年是否还会买保险？当然会了。
PS：买个万一，买个放心。

6.永远不要违逆股市，健康的身体以及平和的心态永远比任何股票都重要。

7.我们在该担心的时候充满希望，却又在应该怀抱希望时畏惧不前。
PS：逆向思维。随大流的盲目看多，消极看空，得独具眼光，逆大流而行。

8.完全基于成本来做出抛售股票的决定，并且由于无法接受自己选股的轻率已经遭受的损失便在低价时仍然死守不放，这可不是正确的投资之道。实际上，如果在经营自己的生意，你会做出完全相反的决定。
PS：一个衣店，红黄绿同款不同色，红色好卖，绿的不好卖，你是会继续进红色款而打折卖出绿色款，还是继续进绿色款？这个例子经典。

9：务必放下自尊和自傲，不要再试图逆势而为，也不要留恋任何给你带来亏损的股票。

第十一章 卖出获利策略
1.本章为最重要章节之一。

2.你永远都不可能正好在最高价进行抛售，所以如果股价在抛出后上涨的话，千万不要自怨自艾。

3.应该尽早抛出，否则就会错过机会。你的投资目标在于取得巨大收益，而不应该随着股票的走强而变得兴奋、乐观、贪婪或是失去自制力。记住那句老话：“牛市可以赚到钱，熊市也能赚到钱，但如果愚笨贪婪得如猪一般，就只能等着被宰杀了。”

4.损益方案：恰好在中心买入点买进股票，而且当股价上涨5%后就不再采取金字塔式的跟进买入策略。然后等股票上涨了20%并继续上扬时将其抛出。
如果某只股票非常强势，能在仅仅3周内便增值20%，就必须至少持有8周才行，之后再分析一下，看看是否应该继续持有到6个月，以便取得长期资本收益。如果股价低于买入价的8%，将其卖出并承受已造成的损失。

5.冲顶的征兆：
（1）最大的每月股价上涨幅度
（2）最大的日成交量
（3）消耗性缺口
（4）顶峰前最后的疯狂表现
     如果某一股票近期涨势过于强势，比如在周线图中已有连续两三周的迅速上涨，或是在日线图上，连续8-10天中有7-8天强劲上涨，赶紧将其抛出。
（5）出货行为的信号
     长期上涨后，伴随着巨额成交量，股价却毫无起色，这一迹象表明市场出现了出货现象。
（6）股票分拆
（7）连续下跌的天数增多
（8）上轨道线
     你应该将那些在大涨之后突破上轨道线的股票卖出。

6.成交量萎缩以及其他一些市场疲软的表现：
（1）低成交量情况下的价格新高
（2）收盘价格接近当天的最低价
（3）第三阶段或第四阶段价格形态
     当股票突破第三形态或第四形态后创下股价新高时将其卖出。市场对于某一股票的三次上涨已经基本没什么兴趣了。因为这时该股票的上升趋势已经过于明显，几乎每一个人都注意到了。而且，这些后期的价格形态通常都是有缺陷的，看起来过于宽松。第四阶段价格形态的失败率更是达到80%。
（4）股价弱势反弹的信号
（5）从顶点处下跌
（6）相对价格强度较弱
（7）孤胆英雄

7.跌破价格支撑区域：
（1）跌破长期上升趋势线
（2）最大的股价日跌幅
（3）大规模周成交量情况下的股价下跌
（4）200天移动平均线转而下降
（5）股价在10周移动平均线以下徘徊不前

8.其他重要卖出点：
（1）为了成功清仓，大型的机构投资者必须找到下家来买进他们的股票。因此，如果某一股票上涨后，利好消息不断并且宣传力大加大的话，可以考虑卖出了；
（2）如果某一股票令市场兴奋不已，而且每个人都清楚它会继续上涨的话，赶紧卖出，否则可就为时已晚了。杰克·德莱弗斯曾说过：“当市场充斥着过多乐观情绪时，应该卖出股票，如果每一个投资者都沉浸在乐观的氛围中，并蹦走劝说其他人买入的话，他们其实已经将现金全部投入其中了。这时，这些人能做的只是动动嘴皮子，而无法再继续向上带动市场了。要知道，只有投资者的买入能力才能推动股市”当你担心一败涂地而且其他人尚在观望时，赶紧买入。等你已经赚到可观的利润，心情大好时，则选择卖出；
（3）在大多数情况下，当季度收益增长率已经连续两个季度明显下滑（即低于之前增长率的2/3）时，应该卖出；
（4）出现利空消息或传闻时，不要轻易卖出，他们带来的影响可能只是暂时的，有时候传闻只是用来吓唬个人投资者的。

第十二章 资产配置策略问题
无

第十三章 投资者常犯的21个错误
1.不论生意、生活还是事业，道理都是一样的。之所以会遭受困难和挫折，并不是因为自身的优势，而是因为你尚未认清并改正或克服自己的错误和弱点。大多数人只会怨天尤人，毕竟，寻找借口总是要比切实检查自身的行为举止要容易得多。

2.21个错误：
（1）当损失很小并处于合理范围时，持股不动；
（2）在股价下跌时买进，却越陷越深；
（3）买入时，向下摊平成本而非向上加码；
（4）不学习如何使用线图，而且不敢买进那些即将在合理的价格形态上创下价格新高的股票；
（5）由于既不懂得选股标准，也不知道应该关注成功企业的哪些方面；
（6）没有具体的市场规则来指引自己；
（7）不遵循买卖规则，导致错误频出；
（8）将精力花在选股上，但不知道合适买何时卖；
（9）没有认识到那些受到机构青睐的优质公司股票的重要性；
（10）偏好买入低价股；
（11）买入股票依据小道消息，谣言其他一些信息，咨询服务给出的建议，或是电视所谓专家口中得到的个人观点；
（12）由于红利高或市盈率低，便选择了一些二流的股票；
（13）妄图轻轻松松赚钱；
（14）买入那些耳熟能详的大公司股票；
（15）没能意识到并采集有益的信息或建议；
（16）急于卖出那些很容易获利的股票，对于那些赔钱的股票却死守不放；
（17）过于担心税收和佣金问题；
（18）投机于期货、期权，一夜暴富；
（19）很少进行市价交易，青睐设定价格限制；
（20）遇到问题不能当机立断；
（21）没能客观看待股票。

3.要不断克服自身的弱点，直到它们成为你的优势。

第三部分 像专家一样投资

第十四章 解读更多典型的牛股
无

第十五章 强势行业孕育超级牛股
1.可以说约有一半的股价变动是由它所处的行业势力驱动的。

2.三个概念：
（1）行业部门：是公司和企业的一个宽泛集合。
（2）行业组别：是一个范围更小、分类更具体的公司集合
（3）亚组别：是一个更具体的分类
行业组别和亚组别统称行业组，举例：媒体-广播/电视。

3.能够识别出行业部门中哪个行业组表现最好非常重要，因为这意味着可以认识行业中的佼佼者和平庸者。

4.为了提高投资于某出色行业中的某只出色的股票的可能性，请你把注意力集中在前20个行业组，尽量避免投资后20个行业组中的股票。

5.牛市行情中的每8只大牛股中仅有一个可能在下一轮牛市行情中继续保持它的领导地位。市场通常会推陈出新。

6.即使主观意见来自于专家，它通常也是错误的，市场很少与主观意见相一致。所以，要学着去倾听市场在告诉你什么，不要再听从自我经验和个人观点了。

第十六章 如何运用《投资者商业日报》寻找潜在的牛股
暂未看

第十七章 紧跟大盘采取行动
1.当国内或国外新闻的影响冲击华尔街时，能干的市场侦查员有时极少关心这些新闻是好还是坏，他们更专注于分析它对市场的影响。比如出现了一个坏消息，而市场反应平平，你就会感到更加积极；因为行情正告诉你，潜在市场可能比许多人相信的更强势。另一方面，如果高度积极的新闻冲击市场，而股票却稍有失利，行情分析家可能断定市场比先前想象的更脆弱。不管是对于利好的消息还是令人失望的新闻，市场有时会过度反应，有时又会背道而驰。

2.不管是作为个人投资者或是作为一个国家，要成功的话，必须学会从个人政治观点和大部分带有强烈的政治偏好的国内媒体中筛选真相。

第十八章 投资共同基金成为百万富翁
1.每当经济衰退，报纸和电视不断强调事态多严重时，你要考虑在低于最高值30%或30%以下的价格时点处增加所持的共同基金份额。

2.投资于表现更加积极的股票成长型基金，在牛市行情中会比大盘涨幅更大，然而，在熊市中，它们也跌得更深。不要忧心忡忡，相反，试着把目光放长远一点，考虑几年后的情况，黑暗之后就是黎明。

3.共同基金的巨大收益来自多年的复利效应，生命有多长，基金投资就应该持续多久。

4.开放式基金会带来更好的长期投资机会。封闭式基金价格易受不确定因素和贴现的影响，从而低于实际的基金单位净值。

5.避开那些集中投资于一个行业或一个版块的基金。板块基金通常不适宜于长期投资，我倾向于成长型基金。

6.资本规模对于许多基金来说都是个问题，我会避开大部分规模最大的基金。

7.共同基金投资者最常犯的错误：
（1）较少坚持持有10-15年；
（2）担心基金的管理费，周转率或它支付的红利；
（3）本应该进行长期投资的时候被市场上的新闻影响；
（4）在糟糕的市场行情中卖出；
（5）过早地不耐烦、失去信心。
PS：忽略小利、遵守纪律、坚定持有。

8.共同基金典型的投资者倾向于买入表现最好的，上一年度收益颇丰的共同基金，而他们没有意识到在接下来的一两年中，历史实际上并不会重复，这只共同基金的表现结果很可能会糟糕得多。

第十九章 熟悉专业机构的投资管理
无

第二十章 谨记重要的投资法则
1.不要买入廉价的股票。

2.要购买这样的成长型股票：过去3年的年度每股收益至少上涨25%，而且根据一致认同的盈利预测，它下一年度的收益将会上涨25%或更多。

3.确保最近的两三个季度每股收益有大幅上涨，筛选投资于每股收益上涨了25%-30%的股票。

4.最近3个季度的销售额增长的百分比要呈现增速趋势，或是上一季度的销售额至少上涨25%。

5.买入股本回报率大于或等于17%的股票。

6.不要按照股利分红或市盈率来买入股票。

7.谨慎地提高你的平均投资成本，不要摊低成本加码买入股票，而且当个股股价下跌达到买入价格7-8%时，就要及时止损，当然这不允许有例外情况存在。

8.上司公司的高层管理人员应该持有部分股票。

9.不要与市场作对，不要试图去证明你是对的，而市场是错的。

10.去寻找那些最近公布说他们正要回购5-10%，或更多普通股的公司名单。找出这家公司是否聘请了一名新经理，他又是从哪里来的。

11.不信任、恐惧和知识的匮乏，大部分牛股是比较新兴的公司。

12.不理解真正的领军股，他们往往是在接近或位于新的股价高点之上时才开始大规模涨势的，而不是在接近新的低点或是从高点巨量跌落之后才转跌为升。

13.卖出太快，要么是因为投资者有所动摇，要么是由于卖出太快而不能够获利。

终PS：历时两个月才把这本书看完，投资理念有了进一步的认识，CANSLIM很有实践性，公司的基本面是第一位的，第二位考虑的是价格形态，交易体系。本书涉及了选股、买入、卖出各个环节的注意点。比如选股注意行业，选龙头；得在价格形态形成的时候买入，并注意止损；卖出时的种种迹象等等。在不断的交易中应该会产生很多共鸣或眼前一亮、似曾相识的感觉，也希望得到升华。
学无止境，个别值得反复阅读。