$中国恒大(03333)$

其实地产股最大的利空，仍然是国外的疫情。

国外的疫情对经济和股市的影响，并不能简单的以新增人数见顶而判断。

在疫情总人数较少时，疫情新增人数见顶，股市可能就能见底，因为总感染人数对总体经济不能形成崩溃式打击，类似国内之前控制的水平，所以股市很快回升。

但如果国外感染总人数去到一个高比例的话，就不能简单这么判断了。

类似一支军队的崩溃败退，不是以死伤到最后一人才败退的，只要伤亡人数达到一定百分比，军队建制就会被打散彻底崩溃败退。

国家也一样，如果万一发展到百分之一甚至十分之一的人感染，第一医疗系统会崩溃，第二经济系统对内对外都会彻底封闭，未彻底恢复前都无法正常运转，更不用提各个大中小企业还能有什么盈利了，能不倒就不错了。这种状态下，对股市的影响就不是什么可以预测的短期影响了。

美股如果最后发展到这一步，必然卷走全世界的美元，带崩全球各国股市，没有幸免者。

这才是真的黑天鹅加灰犀牛的配对。