早上起床查看手机，发现有几位球友私下询问我对金龙汽车的看法。
昨晚金龙汽车的股吧里充斥着不满和愤慨的情绪，尤其是与隔壁宇通客车一季度的财务报表相比较后。面对同样的市场环境和新能源锂电成本的大幅下降，汽车销量也呈现出同样的大幅增长趋势，同为出海龙头企业，为何金龙的营收增长仅为个位数，净利润增长不到一倍？作为地方国企，金龙是否缺乏应有的责任感？
公司过往确实存在一些不端行为。去年5月，金龙汽车股价大涨，龙虎榜显示至少有两个厦门本地资金账户提前布局，暗示公司可能存在内幕交易。然而，今年吴总上任后，市场期待能够带来更加清正廉洁的风气。常言道，“常在河边走，哪能不湿鞋”，希望金龙的管理层能够正视问题，并回应公司互动平台上多年累积的投资者提问。
（一）信用减值损失问题
细读一季度的财务报表，可以发现信用减值损失的计提情况。
去年一季度信用减值为增加1700万，而今年一季度则为减值5000万。若就此问题向公司提出质询，财务人员无疑会提供一系列合理的解释，包括在单车价格未大幅下滑的情况下营收增长低于销量增长的原因。但每位投资者心中都有一杆秤，都有自己的判断标准。
上市公司通常在年底进行信用减值损失的计提，以确保年度财务报表的真实性和公允性。金龙汽车选择在一季度进行5000万的计提，对利润产生了显著影响，这种情况并不常见。
（二）对金龙汽车的乐观看法
近期，我开始减少中信海直的持仓，转而增持金龙汽车。 我对金龙汽车的长期前景持相对乐观态度，主要基于以下几点理由：
(1) 市值与业绩的对比：历史上，两家公司的市值比例大致在5～6倍之间。当前宇通的市值几乎是金龙的9倍，这可能预示着金龙汽车的市值存在修正的空间。不可否认，单纯就净利润而言，金龙汽车跟与宇通客车无法比肩，但宇通客车市值增长3倍，某种意义上已经有了反应和兑现。宇通客车的利润最好，完全吊打整个板块其它客车公司，但金龙汽车的去年的营收是宇通客车的70%，其市值却远低于宇通客车，这表明金龙汽车的市值可能被低估。物极必反，数据早晚还会被市场修正的。
(2) 市值管理考核的影响：今年gz委要求全面推开央企上市公司市值管理考核。虽然金龙汽车属于福建国资，不属于央企，但地方国资大概率会参考和借鉴央企的做法，进而推动金龙汽车的市值管理，对金龙汽车的市值产生积极影响。
(3)政策利好：G家推动的大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，对金龙汽车来说是一个利好消息，有助于提升其销售和市场份额。与宇通相比，金龙60亿的市值具有更大的弹性。
（4）板块优势：客车板块以外的许多公司一季度业绩出现下滑，即便是表现良好的紫光国外、振华科技、中航光电等白马股也未能幸免。相较之下，金龙即使是65%增长也是相当不错的。
（三）简易程序向特定对象发行
简易程序向特定对象发行股票的过程相对较快。以亿华通的案例为例，到募集资金到位2个多月。
（四）一花独放不是春，百花齐放春满园。
尽管已经不持有宇通客车，但我依然看好宇通客车，期待宇通客车继续高举高打引领市场，因为这样整个客车板块才能形成向上的合力。更大的行情需要板块内的企业齐心协力，共同推动市场向上发展。
关注我的球友知道，自去年底至今年初，我逐步从宇通客车转向中信海直。尽管海直在前两个月的表现不如万丰奥威等低空概念股，但我坚持了自己的判断。到了三四月份，中信海直成为了低空板块中表现最佳的个股。
我们应该透过现象看本质，共同努力，防止金龙汽车低价发行股票的计划得逞。同时，我们也要小心守护手中的筹码，因为即便是65%的增长，对于其它股而言，也同样具有吸引力。