好久不大关注可转债的低价债了，最近发现破发的可转债多起来了，这感觉慢慢的有点儿像18年的时候了……
我在很久之前写过《一年白捡万把块钱居然很多人不知道……》，估计现在很多人都养成打债的习惯了，但最近的情况是打的人越来也多，中签越来越少，破发的越来越多……
比较极端的是永安转债，开盘即是最高，随后直接破发……
你只有不到1分钟的时间逃跑……
最近上的12个新债，有6个现在处于破发状态。
最惨的是灵康转债，大股东直接被套住2.5亿，这些资金一般都是过桥资金，就是大股东有配债权，但自己掏不出现金，所以出让配股权，由过桥资金来配，一上市就出干净。看情况过桥资金这笔买卖彻底亏大了……
还有很多上市不久的开始急着下调转股价了，同和转债才上市了一个月就申请调低转股价了……
破了最快调低转股价的记录，结果，就这样可转债都没涨多少……
我记得18年有一段时期，上一个破发一个，搞的都没人敢打可转债了，那时候低于100元的可转债好几十只。
最低的是辉丰转债，曾经到过71，后来最高涨到过116，再后来……就退市了，反正后来挺坑的，但依然还没出现兑付风险，低点的时候买还是让人大赚了一把。
还有一批80多块的股票，后来成妖的……
$横河转债(SZ123013)$ 最高涨到603！
还有 $模塑转债(SZ127004)$ $凯发转债(SZ123014)$
说实话，那批80多块钱买的人不会抱到603的，买低价债的人都是博取套利空间的，超过130就已经溢价很多了，603都是浮云。
那时候我经常讲可转债，因为17年忘了为啥煎饼boy给我说可转债，我听的挺带劲，后来整体给员工讲给客户讲，但听懂的人不太多。到现在估计那些人光记得我18年遍地100元以下可转债的时候说，把可转债按价格排序平均买一遍，持有等着就行……
现在这种情形又开始出现了，大家按照可转债价格排序一下……
一看吓一跳，56只……
可转债的原理我就不讲了，大家自己看《世界上真有一个稳赚不赔的投资品种吗？》
我可以非常负责任的说，可转债这个品种绝对是专业选手的领域，策略众多，玩这个品种的高手比玩股票的技术含量高多了。因为它又有债性又有股性，能把这两样来回套来套去玩出花的，都是逻辑大神，也是薅羊毛大神。
我这人比较懒，也就懂皮毛，研究这个比炒股票还费时间，你想我连股票都不喜欢研究还有空去研究可转债吗？
真想拿这个当投资手段的可以自己去论坛看看很多大神的文章，容易点儿的是计算纯债价值和回售价值，双低策略摊大饼，我刚才说的就是这种摊大饼。
高级的是折溢价套利，还有更高级的是看正股走势，这两种我之前在夜报里也曾讲过，但我也找不到了，天天一篇夜报说的东西太多了……
最好理解的就是现在这种低于100块的，其实应该说是低于到期债价值的，我说过可转债最后会成为130元的核心在于上市公司不想还钱！！！
转成股就不用还钱啦～
这就是原动力，当然最后有的上市公司是个猪队友，一通神操作造成不能转股，例如格力转债，不是格力电器，是格力地产这个猪头……
应该说现在可转债的市场与18年已经出现很大不同，按照当时的方法冒得风险会越来越大。
之前煎饼Boy在《邀请重量级嘉宾讲讲债券危机是怎么回事…》最后说过所有关于债的策略都有一个前提：必须兑付！
现在为什么跌破100块的可转债越来越多呢？第一点是年底的资金紧张，这跟18年底是一样的。第二点是最近个股行情不好，所有资金抱团，少数股票涨多数小股票跌，顺便把这些公司的可转债带下来了。
第三点就是信用债危机，可转债一样是债，如果上市公司也玩逃废债，可转债即使过去没出过兑付风险，但未来出现的概率会越来越大。
现在注册制的逐步实施，造成壳资源不值钱，并且还出现了新的玩法，掏空上市公司，乾坤大挪移到新公司，大股东变现，剩下一个空壳废掉，剩下一帮韭菜自己博傻。
并且可转债未来也会逐步注册制，要求会比原来越来越低，很难说未来怎么样。
其实过去双低可转债摊大饼策略就是为了规避暴雷风险，现在这个策略依然可用，只是要注意哪些风险会比较大。
比方本钢转债，我当时让大家放弃缴款，原因就是这企业实在是比较坑，正股价距离净资产比较远，并且转股价不能低于净资产。你只能把它当作债券来看待，现在价格已经是非常低了，应该说回报率已经非常高了，但为啥这么低呢？一个是募集金额太大，经营又不好，二是东北企业，不是地域歧视，数据摆在那里，政府背景的暴雷的多，从概率上计算，没有机构会配置太多。
不能说这个价格不诱人，但还是小资产博，并且还要做好6年的抗战。
前阵子大秦转债发行规模破纪录，好多中签的问我要不要放弃，我建议之前放弃过本钢的就不要放弃了，新股弃购半年只有三次机会，不要轻易浪费。本来中签也就几千，大秦铁路本身经营也没啥问题，无非现在这个行业一般，持有机构也多，即使可转债上市破发也无所谓，抱着或者亏钱出没啥问题。
大家如果想挑挑可转债，我建议可以看看持有公告里的机构有多少，可以发现不少有名的基金经理。
价格最低的亚药转债居然持有最多的是最良心基金经理大神杨东……
不过要注意，这是6月30的持仓，别太相信，说不定现在的价格就是他砸的。
不过有个人倒是非常推崇可转债，这人就是林园，他不知道多少次说自己炒可转债了，可谓是可转债的铁粉。
在19年底就说：
前阵子12月5号又介绍了他投资可转债的标准：
都知道酒成就了很多人基金经理，但林园玩可转债同样给他带来非常多的净值。其实很多基金经理都会配置可转债，这也是双低逻辑的基础。
110以下品质好的可转债弹性都是非常大的，下有保底上无封顶！
林园最近出现在可转债是在纵横转债上……
还有嘉澳转债持股明细上也有……
不过也是6月30号的，没啥实效性，并且这些持仓数量在林园的管理规模中不算大，他肯定也是分散投资。
有兴趣的可以自己每个可转债都翻翻，我就不翻了。
最近年底了，我觉得度过资金紧张和个股普跌的情况之后，可转债价格会回到合理的价格，现在说是黄金坑倒也算可以。
不过还是要投资者教育一下：
看不懂可转债的不要买！！！！！
扛不住六年的不要买！！！！
承受不了风险的不要买！！！
请把这篇《世界上真有一个稳赚不赔的投资品种吗？》看明白再来思考要不要投可转债！！！
切记切记！！！