段永平: 牛市熊市的说法是眼睛看着别人(或叫市场)的表现。用这种办法投资有时候会对，因为“熊市”时往往股价都便宜，买到便宜股票的概率高。 在自己了解并喜欢的公司便宜的时候满仓往往都是对的，和熊市牛市无关，虽然看起来好像有点相关度。
牛熊市的说法都是马后炮的说法，没人可以预测，或者说只有一半的人可以预测， 但事先没人知道是哪一半对。
所谓周期性的说法是不太靠谱的，因为没人知道每次周期有多长，有点像牛熊市的说法，都是马后炮。