| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：1 |
所有的用量都是建立在需求预测基础上的，五千也好，一万也罢，都是建立在预测光伏装机新增多少，哪个预测最合理就会最准确。至于研报，准确率向来没多少的。去年光伏装机量就是一而再上调预期，既然这样，那之前预测又有什么意义？在目前光伏组件价格低至0.8元/w（去年同期1.8元/W），利率大幅降低情况下，光伏电站运营商都是暴利，整个光伏产业链的利润大部分已经转移至光伏发电运营商。资本逐利，会想尽一切办法能装就装。而且度电成本已经大幅低于火电，已经彻底进入商业化模式。至于担心的电网容量问题，我认为不是问题。一个是国家电网今年继续五千亿以上的投资，新建特高压和改造电网扩容。在商业化利益驱动下，甚至可以挤占别的发电上网容量。别的国家也是这种情况。之前新能源汽车激增也是预测产销量差的远，一而再超预期。按照一月份光伏组件排产数据看，今年大幅超预期是大概率事情。去年就是如此，一季度装机量就远超预期，因为一季度是全能最淡季，后面需求远超一季度。根据最新公布的数据，2023年中国光伏压延玻璃产量2478.3万吨，同比增长54.3%。而中国占世界光伏玻璃产能90%，根据这个数据计算，2023年全球光伏玻璃锑消耗量高达4.3万吨，要比2022年增加1.49万吨。商业化驱动时候，在那些人预测的光伏装机基础上再加上个20%就行，基本就会准确。建材用阻燃剂也是一个大的变量，去年房地产下滑导致建材用阻燃剂这块应该有个几千吨下滑，同时根据财联社报道，去年俄罗斯极地黄金已经把疫情积压的一万吨金属量锑矿卖给中国了，因此这两块再加上库存降低的两三千吨，基本抵消了光伏需求增加的1.49万吨增量。但是今年随着房地产限售放开，保交房增加，还有资金对房地产支持，今年房地产这块肯定要好于去年，建材用阻燃剂会比去年增加，对应锑需求就会增加，几千吨应该有。而且今年对比去年没有了极地黄金的倾销，虽然有华钰矿业的塔金今年会有部分增加，但是估计也就是五六千吨，远低于去年极地黄金增加的一万吨，也就是说今年供给要比去年减少个四五千吨。并且这些老矿产量是逐年下滑的，因为很多矿山都开采了几十年了，矿石品味是不断下降的，并且矿山时有事故发生导致停产一段时间，因此整体每年下滑个两三千吨很正常的事，能抵消部分塔金增量。光伏需求继续增加，预计一万多吨，再加上阻燃剂等传统领域恢复增长，整体今年是供给比去年减少个四五千吨，需求反而增加一万多吨，此消彼长，供需比去年剪刀差接近两万吨了，并且目前库存极低，甚至很多是零库存，这块跟去年同期比也是完全不一样，所以今年才是真正供不应求开始。至于什么有色团队预测的，去年预测准了吗？碳酸锂价格之前又预测准过吗？合理的分析预测才有意义。至于华锡有色，不只是锑，锡今年也是价格弹性很大的小金属，仅次于锑。锡要看缅甸佤邦的锡矿山复产时间，如果能到五六月份才复产的话，就会耗光之前的社会库存，锡今年价格涨幅就会很大。随着消费电子和芯片集成电路需求恢复增长，光伏焊带和新能源汽车需求增加，锡需求比去年会有不小增加，目前锡价格在底部附近，所以后面弹性也很大。华锡集团坐拥世界品味最高的矿带，锡锑铟储量都是世界前列，这三个都是新能源金属，公司目标是到明年这三个产量全部进入世界前三。而广西是锑储量国内第一，比湖南还高些。湖南有湖南黄金和五矿的闪星锑业两大国企开采，广西就一个华锡有色国企。华锡有色还在扩建矿山开采量，再加上资产注入，锑至少到1.5-2万吨是没问题的，规划是到三万吨，世界第一的闪星锑业不过两万吨自产锑罢了。今年本来就是美联储降息年，每次美联储降息，伴随美元走低，有色金属都是大年。
锑阻燃剂并不是单纯价格问题，还有个性能问题，能替代的绝大部分都早替代了，剩下是刚需，替代有限，而且锑涨到12万以上才能出现阻燃剂价格高于别的问题。光伏用量已经够多了，要占到产量一半了，成为主导了。而且光伏需求是不断增长的，未来几年全球每年新增装机要到1000GW以上,到时候单纯光伏就能耗光锑产量绝大部分了。添加剂不假，但是锑产量也小的多，而且正是因为添加剂，所以大幅上涨下游成本上涨也很小，可接受度高。锑电池美国今年量产，但是产量目前不是很大，在手订单300MW，今年交付，还得看后面订单情况，锑液态金属电池性能优势很大，这个是未来增量。至于你说的房地产新开工面积问题，政策刺激下今年不可能比去年下滑了。