【深度剖析】
作者 | 简毅投资进化论团队
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潍柴动力股份有限公司（HK2338,SZ000338）成立于2002 年，其前身潍坊柴油机厂建立于1946年。
经过多年发展，公司成功构筑起动力总成(发动机、变速箱、车桥)、整车整机、液压控制和汽车零部件四大产业板块协同发展的新格局，形成了全国汽车行业最完整、最富竞争力的产业链，拥有工程机械行业最核心的技术和产品，发展成为中国综合实力最强的汽车及装备制造集团之一。
公司重卡发动机2018 年销量为 36.3 万台，市占率 31.6%，行业内领先优势明显；陕重汽重卡销量为 15.3 万辆，市占率13.3%，稳居重卡行业前四；重卡变速箱2018 年销量为 86.9 万台，同比增长 8.8%，市占率超 75%。
发展历程：
斯太尔项目：1983年中国重型汽车工业联营公司与奥地利斯太尔-戴姆勒-普赫股份公司签订了《重型汽车制造技术转让合同》，计划引入系列重卡及相关发动机、变速箱产品。 潍柴动于1989 年至 2001 年陆续投产 WD615、 WD618 等斯太尔发动机产品，走上快速发展通道，并于2004 年在香港联交所上市。
潍柴与重汽股权分离：早期潍柴为重汽集团子公司， 2006 年潍柴动力 100%股权由中国重汽集团划转至山东省国资委直接持有，潍柴与重汽股权分离。
收购湘火炬，布局全产业链：2007 年潍柴动力以 10.2 亿元收购湘火炬， 从而控股陕西重汽、法士特齿轮、汉德车桥、湘火炬火花塞等多家子公司， 构建起完整的重卡产业链。 2007年潍柴动力在深圳证券交易所正式挂牌上市。
全球扩张，扩大行业版图：为降低重卡周期波动的影响，公司开始持续对外并购扩张，在相关行业不断扩大业务版图。 2008年金融危机以来先后收购博杜安（船用发动机企业）、战略收购林德液压，打造液压系统黄金产业链； 2013 年到 2016年战略重组凯傲，收购德马泰克，打造智能物流黄金产业链； 2016~2018 年入股弗尔赛、 巴拉德、 锡里斯动力，进军燃料电池等新能源领域。
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