这里面B的最大损失是0.5元,就是股价涨不到11元的话,五毛钱白丢了。
但对于A就不一样了。
如果股价不涨破11元,白赚五毛。
股价涨破11元,如果A正好实际拥有一股X股票的话,到时候把一股X股票给B就行了。
但是呢,资本市场不是要搞活嘛,允许A在没有一股X股票的时候,也可以卖Call,这叫“裸卖空”。券商对裸卖空会有保证金的要求,就是说,你没有X股票也可以卖Call,但是,你至少需要其他资产(现金、股票)净值高于一股X,甚至要高一倍以上,比如说账户里至少有22块钱,这样保证股价涨破11块钱的时候,你有能力从市场上买一股X回来交付给B。这听起来挺安全全吧?
现在问题出来了,X一夜之间涨到100块,这时候,B要求A交付股票,A账户里只有22块钱。找A补交80块吧,A说我把房子卖了也交不出啊。这咋办?让券商赔吗?
于是券商说,以前玩脱了就算玩脱了,但先别再玩了,再玩下去大家都要死人了,于是先不准再卖这个股票的Call了。
一个外行,说得不一定对,请大家多多指教。
$盈透证券(IBKR)$ 的老板在CNBC的采访里面给了一个限制GameStop交易的原因的简单解释。GameStop最近有天量的看多期权(call)成交,而股价涨得又快又多,这样造成两个问题。一是卖call的群体集体迅速巨亏,目前的统计是亏十亿美元以上。他们追加保证金的速度都赶不上股价涨的速度。二是如果股价继续...