之前谈过了招商银行、平安银行、宁波银行、兴业银行以及建设银行的买入价格，引起了很多网友兴趣。有网友留言给我，是否可以分享一下工商银行的买入价格。工商银行和建设银行一样，他是4大国有行之一，典型的重资产1.0商业模式。他与经济景气度密切相关，是典型的周期股，也就是经济越景气，他的业绩表现就越好！我们在估值前，先回顾一下上半年经济和银行经营情况，具体如下：
根据一季度财报披露，同比增长1%左右。主要因为去年承担过重任务，支持经济恢复和增长而付出牺牲和代价。随着二季度经济持续恢复和发展，4大行不仅资产收益将会改提升，资产质量也将得到改善。预计中报业绩将会好于一季度。展望全年，GDP实现6%的目标有望实现，工商银行业绩也将迎来上涨！基于以上判断，那么当前价格适合建仓或者加仓吗？
我们可以参照之前招商银行和建设银行的估值方法算一算。估值之前还是强调一下：投资是因人而异的，每个人对风险偏好和承受能力不一样。因此，每个人心中的估值也是不一样的。考虑到目前股价波动比较大，采取相对保守的方法，初步计算了一下，具体参考如下：
去年归母净利润：3159亿元；
预计今年同比增速：6%；
估值保守取值：8PE；
当前总股本：3564亿；
安全边际：按6折计算。
计算过程如下：3159*1.06*8/3564*0.6=
4.51；
除了以上估值方法，也可以考虑另外一种估值方法计算，具体参考如下：
净资产：7.48元；
预计今年同比增速：6%；
安全边际：按6折计算。
计算过程如下：
7.48*1.06*0.6=4.76
针对以上数据做一个补充。同比增长6%，依据今年GDP增长目标，取最低值，预计实现的可能性非常大；其次，PE取8，按合理中性取的估值。工商银行和建设银行一样，作为重资产1.0模式典型代表，估值低于招行等其他银行。此外，考虑到金融高杠杆风险，再加上最近股市波动比较大，增加一定的安全边际，对估值再打折计算。而且在货币流动性充裕，他的业绩表现一般。因此，建议取6折计算，低于之前估值的其他行。
以上是个人对工商银行估值思考，纯属个人偏见，切莫作为投资参考！也特别提醒，你的投资你做主，我的投资我做主！切莫过多解读和乱喷！