商业尽职调查(Business Due Diligence)始创于美国1933年颁布的《证券法》,目的是确保IPO文件的完整性和准确性,从而维护和巩固投资者的信心。一旦出现虚假上市等问题,如果保荐人和承销商无法证明自己完成了尽职调查,就需要承担法律责任。私募股权投资后来也延续了这种制度。
国内电子商务行业经历了20多年的发展,从小众市场发展到如今后疫情时代下不可或缺的市场一环,目前国内已上市的企业中电商业务的占比也是日渐突出,这使得资本市场上涉及IPO或再融资时对电子商务环境的尽职调查也变得不可或缺。分析一家电子商务或带有电子商务业务的企业,我们可以主要从三大方面入手,分别是:企业经营模式,经营合规性问题以及销售核查的关键点。
一、企业经营模式的判断往往可以从平台建设或经营模式开始。从主营业务的链条摸出企业逻辑,到线上、线下的交易销售情况,然后可借此判断一家企业中各类平台或渠道的重要性。
二、经营合规类问题则可以从增值许可资质问题,平台经济反垄断,税务违规问题,刷单或刷评价等问题入手。这些合规性问题主要围绕国家相关规定与行业通识进行制定,被调企业若无健全的合规管理很容易在日后的竞争中陷入泥潭。
三、销售核查也是非常重要的一环,因为电商的信息系统需判断是否有重大依赖并通过IT审计的环节以确保企业的信息安全。信息安全得到保证后,继续判断销售核查的关键点,比如收入确认以及会计处理。电子商务不断发展的今天,其对于企业的重要性也与日俱增,以上便是尽调时对被调企业的电商业务需注意的流程与事项。谢谢阅读!