| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：13 |
他把美股那一套拿来说话，基金净值已每日计提了费用，申购费都是1折，中国赎回没有所得税（美国有），那么哪来的扣除费用后？他根本不会去找数据，a股的数据与美股皆然相反。未来市场逐渐成熟的时候我相信指数可以战胜大部分主动，但至少未来5年我看不到这个趋势。所以我不会花至少5年的时间成本去等市场成熟，而不去享受当下不成熟的市场的超额收益。
三年，你干嘛不用一年，三个月，三天的数据？你对比沪深300，为何不对比医药、消费、白酒、食品？你看国内，为何不对比标普、道琼斯？你看目前，为何不看未来趋势？不在一个频道。你有你的道理，我有我的看法。
割韭菜是其中一个原因，还有几个让我更倾向指数：1. 道德能力风险。主动基金高度依赖基金经理个人品德和能力，老鼠仓、短期排名、抬轿子、风格偏好、跳槽等因素都不易评估。指数基金不存在上述问题，更好把控评估。2.费率。本人是长期投资者，高度关心费率问题，对我来说，高于3%的费率将吞噬太多收益（具体数据可参考约翰伯格的书及球友的文章），难以接受。我只接受1%以下费率，哪怕会损失一定收益。3.特性。我是长期主义者，只对能长期存在，能带来长期回报，不用频繁决策的事物感兴趣。基金长存，但主动管理的基金经理则未必，我不想因为基金经理频繁变动而变换基金，想赚取长期收益，并支付最少的费用。符合我这一要求的有300、500等宽基，医药、消费、科技龙头、食品饮料等行业指数，我没理由不定投他们。省心省力，不影响工作生活学习。4.注册制下，a股将会美股化、港股化，这一趋势已经到来，而且愈发明显。我信奉巴菲特，信奉约翰伯格，也许现在还不符合a股实际，但已被洗脑了。5.最重要的是，消费医药食品饮料等指数长期表现太优秀了，有没有倒闭风险，我目前真没战胜他们的信心和能力。既然不能战胜，为何不加入他们，与强者为伍。至少，收益告诉我，我可能没错。
你自己都知道过去的A股市场，主动基金可以通过割散户韭菜实现超额收益了。指数基金恰恰相反，会做出三十多块的时候纳入中国石油这种操作。
随着A股的成熟，指数基金未来可能会跑赢主动基金，但是从目前来看，不管五年、十年还是十五年，指数基金跑不赢主动基金也是事实。
美股指数基金为什么能战胜主动基金？因为美股是机构相互博弈的市场，指数基金取得的就是机构投资收益的均值，还少了很多成本。
而过去的A股是散户和机构相互博弈，指数基金自然也就只能取得散户和机构投资收益的均值了。