请教下大家，比音勒芬这种卖服装的公司，市场空间和确定性如何？有无机会成为休闲服饰界的李宁？核心竞争力是？

我说下目前跟踪的数据，按近6年的数据对比，17年的店数是652个，单店营收161万，单店净利是27.6万，而22年店数是1191个，单店营收241万，单店净利61万，数据显示是近6年单店效益提高了，跟毛利率和净利率的提高有很大关系，也提高了ROE。

公司的销售投入是笔很大的花销，销售费用/营收，这几年维持在32-35%的水平。

公司的存货也是一笔庞大的数字，公司的存货周转率并没有改善，从17年的1.22次到22年的0.93次，虽然公司解释说公司的产品是那种不那么容易过时的款式，第一年的新款在正佳这种高端商场卖，如果有剩就第二年在奥特莱斯打折卖，由于费用率低所以奥特莱斯的利润率也挺高，而再卖不掉就从唯品会和其他渠道再继续卖。

我感觉这种不算是壁垒，1、衣服本身就没专利可以买，很容易被竞争对手仿造，2、上面说的销售方式，同样容易仿制。3、公司说原材料质量更好，进口等，我认为都不构成壁垒。